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2025-2030年中国胶乳胶圈市场专题研究及市场前景预测
2025-06-02
美国5月宏观经济点评：“负增”之下的美国经济还能走多远？
- 2025-05-09 19:14:54上传人：So**记忆
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核心观点：4月30日，美国一季度实际GDP环比折年率-0.3%，低于预期的-0.2%和前值的2.4%。美国一季度GDP负增主要系特朗普关税政策预期下美国“抢进口”造成进口激增：一季度进口环比折年激增41.3%，净出口拖累GDP增长-4.83%。其他分项中，库存、固定投资、消费拉动一季度GDP增长，分别贡献2.25%、1.35%和1.21%。库存方面，美
- 1. 美国一季度经济 “负增”
- 2. 美国4月就业表现超预期
- 3. 美联储5月议息会议继续暂停降息
- 4. 展望：美国经济有韧性 ，但前景仍然 “危机四伏 ”
- 5. 风险提示
- 宏观经济点评
- 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4
- 图1 一季度美国 GDP分项环比贡献率（ %）
- 图2 美国一季度 PCE价格指数环比上升（ %）
- 图3 美国一季度 PCE价格指数月度同环比变化（ %）
- 图4 美国一季度个人消费支出分项贡献率（ %）
- 图5 美国零售分项同比贡献率拆分（ %）
- 图6 领先指标红皮书指数显示美国消费维持增速（ %）
- 图7 美国私人投资分项贡献率拆分（ %）
- 图8 住宅投资分项贡献率（ %）
- 图9 非住宅建筑投资分项贡献率（ %）
- 图10 设备器械投资分项贡献率（ %）
- 图11 知识产权投资分享贡献率（ %）
- 图12 美国新屋、成屋销售额同比及房贷利率（ %）
- 图13 美国上中下游库存水平同比（ %）
- 图14 美国进出口分项拆分（ %）
- 图15 美国政府支出和投资分项拆分（ %）
- 图16 关税政策下，美国消费者通胀预期大幅增加
- 图17 关税政策预期下，美国消费者信心大幅下降
- 图18 美国非农就业数据公布同时修正近 2个月数据
- 图19 最近12个月美国新增非农就业分布，按行业（千人）
- 图20 美国失业率与美联储 SEP指引（%）
- 图21 美国劳动力供需再平衡，就业缺口基本弥合（千人）
- 图22 美国劳动力参与率及同比增速（ %）
- 图23 美国非农名义平均时薪及实际时薪同比（ %）
- 图24 美国非农名义平均时薪及实际时薪环比（ %）
- 图25 最近12个月美国各行业平均时薪环比增速（ %）
- 图26 美国疫情后各年龄段劳动力参与率恢复水平（ %）
- 图27 美国各年龄段劳动力人数分布（千人， %）
- 图28 美国企业职位空缺率及同比增速（ %）
- 图29 Indeed领先指标与职位空缺数
- 图30 美国挑战者企业裁员人数（人， %）
- 图31 美国初次与持续申领失业金人数（万人）
- 图32 美国广义失业率和狭义失业率（ %）
- 图33 美国因经济原因兼职人数（人）
- 图34 美国服务业平均周工时（小时）
- 图35 美国就业市场离职率（ %）
- 图36 美联储会议声明措辞对比
- 图37 会议后市场预期 2025年降息3次
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