调改持续推进，主业稳健发展

重庆百货(600729)25Q1归母净利同增9%，24年分红率46%24年：营收171亿元/yoy-9.8%，归母净利润13亿元/yoy+0.5%，扣非归母净利润12亿元/yoy+8.8%。毛利率27%/yoy+0.8pct，归母净利率7.7%/yoy+0.78pct；销售管理费用率15%/4.5%，yoy+1/-0.73pct。24年每股拟派现1.36元（含税），分红率46%。25Q1：营收43亿元/yoy-12%，归母净利