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2025-2030年中国终端仿真器软件市场专题研究及市场前
2025-06-02
医药行业深度研究：行业基本企稳，有望持续复苏
- 2025-05-27 16:10:49上传人：咒歌**se
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报告摘要2024年短期有所承压，25Q1业绩企稳回升。2024年，CXO板块实现营业收入897.20亿元，同比下降3.86%，实现归母净利137.56亿元，同比下降23.05%，2024年短期业绩有所承压，收入、利润均出现不同程度的下滑，主要与CXO行业的周期性调整有关；2025年第一季度，CXO板块实现营业收入223.46亿，同比增长12.48%，实现归母净利
- 公司层面，我们建议关注： 1）国内创新药支持政策出台受益的国内
- 临床CRO，如阳光诺和（ 688621）、诺思格（ 301333）；2）海外业务持续向
- 好的生命科学上游企业，如皓元医药（ 688131）；3）减肥药、阿尔茨海默
- 症、ADC以及AI等概念公司，如：泓博医药（ 301230）等。
- 风险提示： 美联储利率政策不及预期、投融资回暖不及预期、中美关
- 系及地缘政治、市场竞争加剧、汇率波动等。
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- 24/10/18 24/12/29
- 25/3/11 25/5/22
- 医药 沪深300
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
- 行业深度研究
- P2 行业基本企稳，有望持续复苏
- 目录
- 一、 2024&2025Q1回顾：行业基本企稳，有望持续回暖
- (一) 2024年有所承压， 2025Q1企稳回升
- (二) 人效同比下滑，固定资产周转下降
- (三) 行业需求企稳，订单略有回升
- (四) 产能建设放缓，人员基本持平
- (五) 降息周期开启，投融资有望回暖
- (六) 指数小幅修复， PE处于合理区间
- 二、 投资建议
- (一) 行业：中长期看好 CXO板块，海内外需求有望接续复苏
- (二) 公司：建议关注临床 CRO、科研上游、 AI/减肥药等主题
- 三、 公司推荐
- (一) 泓博医药：小分子药物设计专家， AI助力新药研发
- (二) 皓元医药：前后端一体化布局，赋能新药研发及生产
- (三) 阳光诺和：深耕仿制药 CRO多年，创新转型持续布局
- (四) 诺思格：聚焦临床 CRO领域，一站式赋能临床研发
- (五) 普蕊斯： SMO行业龙头，赋能临床研发
- 四、 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
- 行业深度研究
- P3 行业基本企稳，有望持续复苏
- 图表1： 2018年-2025Q1营业收入及增速
- 图表2： 2018Q1-2025Q1营业收入及增速
- 图表3： 2018年-2025Q1归母净利及增速
- 图表4： 2018Q1-2025Q1归母净利及增速
- 图表5： 2018年-2025Q1毛利率
- 图表6： 2018年-2025Q1净利率
- 图表7： 2018年-2025Q1各项费用率
- 图表8： 2018Q1-2025Q1各项费用率
- 图表9： 2018年-2024年人均创收（万元）
- 图表10： 2018年-2024年人均创利（万元）
- 图表11： 2018年-2024年固定资产周转率（次）
- 图表12： 2018-2025Q1预收账款及合同负债（亿元）
- 图表13： 2018年-2024年固定资产净值（亿元）
- 图表14： 2018年-2024年在建工程（亿元）
- 图表15： 2018年-2024年员工数
- 图表16： 美联储利率点阵图
- 图表17： 2011年-2024年全球医药投融资额（亿美元）
- 图表18： 2011年-2024年全球医药投融资事件数（件）
- 图表19： 2011年-2024年中国医药投融资额（亿美元）
- 图表20： 2011年-2024年中国医药投融资事件数（件）
- 图表21： CXO指数走势
- 图表22： CXO指数市盈率
- 图表23： 泓博医药盈利预测与主要财务摘要
- 图表24： 皓元医药盈利预测与主要财务摘要
- 图表25： 阳光诺和盈利预测与主要财务摘要
- 图表26： 诺思格盈利预测与主要财务摘要
- 图表27： 普蕊斯盈利预测与主要财务摘要
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