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2025-2030年中国通信设备商市场专题研究及市场前景预
2025-10-13
通信行业2025年半年度投资策略：算力产业链发展迅速，看好光模块&IDC&物联网模组
- 2025-06-06 20:10:41上传人：你是**定格
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投资摘要：通信板块上半年涨幅排名第25。2025年年初至6月3日，A股投资风格呈现震荡特征，其中美容护理、银行、有色、汽车等板块涨幅靠前。申万通信指数累计涨幅-4.0%，在31个一级行业中排名第25。通信板块估值处于合理水平。年初至今，通信板块PE（TTM）估值区间21.3X-24.8X，5月底通信板块PE（TTM）23.0X。通信行业产业链
- 1. 上半年通信板块累计涨幅靠后
- 2. 全球继续加大算力资本支出， 1.6T光模块量产确定性高
- 3. AI驱动IDC正进入AIDC阶段，政策或将打开发展空间
- 4. 物联网模组厂商成功破局海外市场， AI模组将成为端侧 AI发展的基石
- 5. 通信行业投资策略
- 6. 风险提示
- 插图目录
- 图1： 20250101-20250603申万一级行业累计涨跌幅
- 图2： 20250101-20250603通信指数表现及动态 PE
- 图3： 通信行业板块划分
- 图4： 光模块构成
- 图5： 光模块核心供应链及厂商
- 图6： LightCounting发布2024年全球光模块 TOP10榜单
- 图7： 中美五大云计算公司采购光模块开支规模（百万美元）及增速
- 图8： 星际之门投资规模
- 图9： 星际之门一号站建设现 场图
- 图10： 2023Q3-2025Q1 Lumentum光模块业务收入规模
- 图11： 2023Q3-2025Q1 Coherent公司光模块业务收入规模
- 图12： 2025-2029年800G/1.6T/3.2T光模块出货量（万支）
- 图13： 不同速率光模块年出货量达到 1000万支需要的年数
- 图14： 数据中心构造及服务器机房内部示意图
- 图15： 2017-2024国内数据中心市场规模（亿元）
- 图16： 2017-2024年国内数据中心在用算力中心标准机架数
- 图17： 截止2023年底，数据中心服务商资产规模以及固定资产规模（亿元）
- 图18： 2013-2023年国内数据中心行业市场规模增速
- 图19： 数据中心走向智算数据中心 AI DC
- 图20： 不同时代数据中心机柜的典型功率
- 图21： 2017-2022年中国数据中心耗电量及其占全社会用电量的比重
- 图22： 2013年至今IDC行业发展主要驱动力
- 图23： 蜂窝物联网模组原材料构成
- 图24： 蜂窝物联网 模组产业链
- 图25： 2024年一季度全球球蜂窝物联网模组出货量市场份额
- 图26： 2020-2029年全球无线通信模组市场规模（亿元）
- 图27： 2020-2029年中国无线通信模组市场 规模（亿元）
- 图28： 2020年至2029年（估计）全球按下游行业划分的无线通信模组市场规模（以收入计）
- 图29： 生成式AI的人工智能浪潮接棒移动互联网
- P4
- 东兴证券 深度报告
- 通信行业2025年半年度投资策略 ：算力产业链发展迅速，看好光模块 &IDC&物联网模组
- 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源
- 图30： 2020-2029年全球端侧 AI市场规模（亿元）
- 图31： 2020-2029年中国端侧 AI市场规模（亿元）
- 表格目录
- 表1： 国外竞争对手经营动态
- 表2： 通信相关标的盈利预测与估值
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