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2025-2030年全球与中国洗眼器行业市场现状调研分析及
2025-08-12
石油供给深度（二）：美国主要页岩油公司的表现与展望
- 2025-06-09 15:21:53上传人：既来**安之
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本篇报告是石油供给端系列深度的第二篇，通过对美国主要的七家页岩油龙头公司的CAPEX、产量、储量、成本等数据的总结分析，从公司这个较为微观的层面对美国页岩油供给的历史和现状分析，并基于历史数据合理地推测未来美国页岩油的表现与展望。从各样本公司的数据分析，我们主要得出了以下的一些结论和推论：1、美国原油公司
- 引言
- 一、美国页岩油公司 CAPEX历史支出及结构
- 1.1 原油公司 CAPEX支出受原油价格影响较大
- 1.2 美国原油公司本土 CAPEX水平处于历史较高位
- 1.3 近年“三桶油”的CAPEX支出同样处于历史较高水平
- 二、美国油气产量增长迅速，受 CAPEX水平影响有限
- 2.1 近年美国页岩油公司产量迅速增长，油气结构逐步接近
- 2.2 油气产量及增速受 CAPEX支出影响较弱
- 三、CAPEX水平影响储量增量，美国页岩油储量寿命下滑明显
- 3.1 样本公司储量净增量与 CAPEX关联较强
- 3.2 美国原油公司 CAPEX水平偏低，油气资源理论寿命下滑
- 四、美国页岩油生产成本波动较小，短期减产趋势并不明朗
- 4.1 美国油气平均生产成本稳定，边际成本随油价波动
- 4.2 美国页岩油的趋势简析与展望
- 五、投资建议
- 六、风险提示
- 图表1： EOG能源CAPEX（百万美元）与油价相关
- 图表2： 康菲石油 CAPEX（百万美元）与油价相关
- 图表3： 西方石油 CAPEX（百万美元）与油价相关
- 图表4： 雪佛龙CAPEX（百万美元）与油价相关
- 图表5： 响尾蛇能源 CAPEX（百万美元）与油价相关较差
- 图表6： 样本公司合计 CAPEX（百万美元）与油价相关
- 图表7： 样本公司近二十年总 CAPEX及美国CAPEX水平（百万美元）
- 图表8： 康菲石油 2024年CAPEX（百万美元）历史最高
- 图表9： 雪佛龙2023年CAPEX（百万美元）历史最高
- 图表10： 样本国际原油公司美国地区 CAPEX水平及占比（百万美元）
- 图表11： 中石油勘探开发 CAPEX（亿元）与油价相关
- 图表12： 中石化勘探开发 CAPEX（亿元）与油价相关
- 图表13： 中海油勘探开发 CAPEX（亿元）近年增长迅速
- 图表14： 样本公司近年油气产量快速增长
- 图表15： 样本公司油气比近年逐步接近
- 图表16： 样本公司油气产量与 CAPEX（百万美元）关联性较弱
- 图表17： EOG能源CAPEX（百万美元）与产量增速相关
- 图表18： 康菲石油 CAPEX（百万美元）与产量增速相关
- 图表19： 雪佛龙CAPEX（百万美元）与产量增速相关
- 图表20： 样本公司 CAPEX（百万美元）与合计产量增速
- 图表21： EOG能源储量净增量与 CAPEX(百万美元 )关联
- 图表22： 埃克森美孚储量增量与 CAPEX(百万美元 )关联
- 图表23： 戴文能源储量净增量与 CAPEX(百万美元 )关联
- 图表24： 康菲石油储量净增量与 CAPEX(百万美元 )关联
- 图表25： 西方石油储量净增量与 CAPEX(百万美元 )关联
- 图表26： 雪佛龙储量净增量与 CAPEX(百万美元 )关联
- 图表27： 样本公司平均储量理论寿命近年明显下降
- 图表28： 中海油储量理论寿命与 CAPEX水平（亿元，右轴）
- 图表29： 样本公司平均生产成本较为稳定
- 图表30： 样本公司平均边际成本随油价变化较大
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