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2025-2030年全球与中国牙科消毒柜行业市场现状调研分
2025-08-12
宏观周报：美国经济延续走弱叙事
- 2025-06-16 10:40:44上传人：喜欢**的傻
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国内：5月社融延续政府主导状态，私人部门融资继续偏弱。M1同比增速回升，可能只是去年基数低的影响，资金活性能有多大提升有待商榷。M1与M2剪刀差尽管收敛，但仍处于历史低位水平，经济基本面依然偏弱。日内瓦会谈后，对美直接抢出口贸易不明显，但中国港口集装箱吞吐量仍处于高位，可能还是抢转口贸易继续盛行的结果。国
- 一、 美国经济延续走弱叙事
- (一) 社融延续政府主导状态
- (二) 出口：对美直接 抢出口不明显
- (三) 中美会谈成果寥寥
- (四) 美国继续经济走弱叙事
- 二、 房地产政策效果跟踪 ——新房销售面积回升
- 三、 国债：央行更显呵护，利率有望下行
- 表目录
- 表1：5月社融及信贷
- 表2：本周主要美国经济数据低于预期
- 图目录
- 图1：自去年 9月以来社融（剔除政府）低位运行（亿元）
- 图2：M1与M2剪刀差保持低位
- 图3：对美出口锐减（ %）
- 图4：抢转口贸易依然较多
- 图5：中美间平均关税税率变化
- 图6：30城销售面积高于 2024年同期趋势（ 7DMA）
- 图7：一线城市销售面积回升至 2024年上方（7DMA）
- 图8：二线城市销售面积回升，基本持平于 2024年（7DMA）
- 图9：三线城市销售面积回升至 2024年以上（ 7DMA）
- 图10：二手房挂盘价指数下行
- 图11：一线城市挂牌价略有回升
- 图12：二线城市挂盘价指数继续下探
- 图13：三线城市挂盘价继续下探
- 图14：资金利率边际回落（ %）
- 图15：同业存单发行利率持稳（ %）
- 图16：利率震荡回落
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