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2025-2030年全球与中国汽车电子液压制动行业市场现状
2025-09-11
人形机器人系列（2）：从汽车智驾到机器人：激光雷达的“双轨革命”
- 2025-08-15 00:02:38上传人：Am**暮念
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我们看好激光雷达行业的发展，短期内行业主要受益于“智驾平权”趋势和成本大幅下降，我们预计2025年全球车载激光雷达搭载量约320万台，同比翻倍。中长期维度，重点关注L3及以上自动驾驶落地、人形机器人激光雷达增量。行业马太效应显著，行业格局发生明显变动的可能性较小。我们首次覆盖禾赛科技（HSAIUS/目标价27.52美元
- 投资概要
- 智驾平权逐步落地，短期确定性强
- 激光雷达提供安全冗余，多传感器融合方案仍是主流
- 智驾平权加速落地+激光雷达成本下降，激光雷达渗透率显著提升
- 行业增量：无人驾驶出租车+泛机器人14
- 无人驾驶出租车：商业化加速落地，激光雷达量价齐升
- 激光雷达开启机器人感知新时代，市场潜力加速提升
- 芯片化、集成化降本求生，全固态完成技术跃迁22
- 激光雷达技术路径已经逐步收敛，固态化和集成化是发展方向
- 纯固态多维度体现优势，但受限于技术，目前主要用于补盲
- 格局演变：中国企业优势显著，马太效应显著27
- 激光雷达产业链：上游技术壁垒高，中游对规模效应诉求高
- 中国和海外企业在技术路径选择上差异较大
- 海外激光雷达企业商业化显弱势，中国企业全球市占率
- 激光雷达的马太效应较三电显著，预计行业集中度维持在高位
- 选股逻辑
- 强化技术底色，掌握竞争筹码
- 客户多元化：禾赛和速腾与多数头部车企合作，优势显著
- 财务表现：禾赛率先实现盈利，速腾毛利持续改善
- 公司分析
- 禾赛集团 (HSAI US)：机器人和
- 速腾聚创 (2498 HK)MX
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