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2025-2030年中国船舶通信导航设备市场专题研究及市场
2025-12-30
通信行业2025年9月投资策略暨2025H1财报总结：算力基础设施仍是主赛道，卫星互联网建设正加速
- 2025-09-01 02:40:19上传人：丧尸**nt
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核心观点8月行情回顾：板块表现强于大市。截至8月29日，8月沪深300指数上涨10.33%，通信（申万）指数上涨34.41%，板块表现强于大盘，在申万31个一级行业中排名第1名。各细分领域中，光器件光模块、光纤光缆、IDC表现相对靠前。8月涨幅靠前的个股有英维克（118.88%）、天孚通信（95.23%）、德科立（92.49%）。通信行业2025年
- 2025年8月行情回顾：板块表现强于大市
- 8月通信板块上涨34.41%
- 8月通信板块估值回升
- 各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股
- 通信行业2025年半年报总结
- 运营商：2025H1业绩增长稳健，分红率持续提升
- 通信设备：受益AI发展，营收规模增长显著
- 光器件光模块：800G以及1.6T高速光模块放量，行业头部厂商业绩快速增长。
- 光纤海缆：光纤海缆业务稳健增长，前瞻布局空芯光纤等技术
- 线缆连接器：新能源汽车与通信需求双轮驱动，连接器公司业绩快速增长
- 液冷：营收业绩实现快速增长，液冷渗透有望加速
- IDC：营收整体稳定增长，景气度有望提升
- 企业通信：受到宏观经济影响，加强研发投入
- 物联网控制器：业绩稳健提升，持续重视研发
- 英伟达发布最新财报，全球算力景气度延续
- CSP的AI投入逐步形成正循环，资本开支持续加大
- 卫星互联网：卫星互联网一个月发六组星，加速建设
- 9月展望：华为、苹果、Meta等新品发布值得期待
- 投资建议：持续关注AI算力基础设施发展
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1：通信行业指数8月走势（截至2025年8月29日）
- 图2：申万各一级行业8月涨跌幅（截至2025年8月29日）
- 图3：通信行业（国信通信股票池）2015年以来PE/PB
- 图4：通信行业（国信通信股票池）近1年PE/PB
- 图5：申万一级行业市盈率（TTM,整体法）对比
- 图6：申万一级行业市净率（MRQ，整体法）对比
- 图7：细分板块8月涨跌幅（%）
- 图8：细分公司8月涨跌幅（%）
- 图9：2025H1年通信行业上市公司营收及增速
- 图10：2025H1通信行业上市公司归母净利润情况
- 图11：2025好通信行业子板块营业收入增速情况
- 图12：2025H1通信行业子板块归母净利润增速情况
- 图13：2025年三大运营商业务基本面
- 图14：三大运营商2025H1营收微增0.5%；净利润增长5.1%
- 图15：三大运营商2025H1收入结构比较（单位：亿元、%）
- 图16：三大运营商2025H1服务数据比较
- 图17：三大运营商2025H1每股派息情况
- 图18：三大运营商2025H1及2025资本开支情况
- 图19：通信设备公司单季度营收（亿元）
- 图20：通信设备公司单季度归母净利润（亿元）
- 图21：通信设备公司单季度毛利率(%)
- 图22：通信设备公司单季度归母净利润率
- 图23：光模块公司单季度营收(单位：亿元)
- 图24：光模块公司单季度归母净利润(单位：亿元)
- 图25：光模块公司单季度毛利率
- 图26：光模块公司单季度净利率
- 图27：光器件公司单季度营收(单位：亿元)
- 图28：光器件公司单季度归母净利润(单位：百万元)
- 图29：光器件公司单季度毛利率
- 图30：光器件公司单季度净利率
- 图31：主要光纤光缆厂商营收（亿元）
- 图32：主要光纤光缆厂商归母净利润（亿元）
- 图33：主要光纤光缆厂商毛利率情况
- 图34：主要光纤光缆厂商净利率情况
- 图35：连接器板块相关公司收入（亿元）
- 图36：连接器板块相关公司归母净利润（百万元）
- 图37：连接器板块相关公司毛利率情况
- 图38：连接器板块相关公司净利率情况
- 图39：液冷厂商营收情况（单位：亿元）
- 图40：液冷厂商归母净利润情况（单位：亿元）
- 图41：液冷厂商毛利率情况
- 图42：液冷厂商净利率情况
- 图43：国内主要第三方IDC企业季度营收（百万元）
- 图44：国内主要第三方IDC企业季度营收增速（%）
- 图45：亿联网络单季营业收入及增速（单位：百万元、%）
- 图46：亿联网络单季归母净利润及增速（单位：百万元、%）
- 图47：亿联网络单季度毛利率、净利率变化情况
- 图48：亿联网络单季度四项费用率变化情况
- 图49：物联网模组主要上市公司单季度营收情况
- 图50：物联网模组主要上市公司单季度归母净利润情况
- 图51：主要物联网模组上市公司毛利率情况
- 图52：主要物联网模组上市公司净利率情况
- 图53：主要智能控制器厂商收入情况
- 图54：主要智能控制器厂商归母净利润情况
- 图55：主要智能控制器厂商毛利率情况
- 图56：主要智能控制器厂商净利率情况
- 图57：英伟达2025年Q2财报情况
- 图58：英伟达数据中心营收环比增长
- 图59：阿里巴巴2025Q2营收情况
- 图60：阿里巴巴2025Q2利润情况
- 图61：腾讯2025Q2营收情况
- 图62：腾讯2025Q2利润情况
- 图63：Alphabet季度营收数据
- 图64：Google2025Q2营业收入拆分
- 图65：微软2025年第二季度营业情况
- 图66：微软分业务季度营收情况
- 图67：Meta季度营收情况(单位：亿美元，%）
- 图68：Meta季度净利润情况(单位：亿美元，%）
- 图69：Amazon2025年第二季度营业情况
- 图70：AWS季度营收情况
- 图71：海外大厂CAPEX情况（单位：十亿美元）
- 图72：SpaceX发射升空
- 图73：SpaceX火箭回收
- 图74：华为新品发布会
- 图75：苹果秋季发布会
- 图76：ODCC合作伙伴
- 图77：中国国际光电博览会亮点
- 表1：通信行业重点公司2025年上半年收入及利润情况（亿元，%）
- 表2：星网过去一个月发射情况
- 表3：中国卫星互联网与国际主要星座对比
- 表4：中国卫星互联网产业链主要企业及分工
- 表5：重点公司盈利预测及估值
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