2025年三季报点评：业绩符合预期，静待净利率修复

洽洽食品(002557)投资要点事件：2025Q1-3公司实现营收45.0亿元，同比-5.4%；归母净利润1.7亿元，同比-73.2%；扣非归母净利润1.2亿元，同比-79.5%。2025Q3公司实现营收17.5亿元，同比-5.9%；归母净利润0.8亿元，同比-72.6%；扣非归母净利润0.7亿元，同比-74.0%。收入符合预期。2025Q1-3公司营收增速分别为-14%/+10%/-6%；主