购物车
我要投稿
版权投诉
2025-2030年中国通信导航定向设备市场专题研究及市场
2025-11-02
车载eCall迎国标强装机遇，能源管理业务前景广阔
- 2025-11-04 22:10:19上传人：淡淡**花香
-
Aa 小 中 大
慧翰股份(301600)公司是国内车载通信终端重要供应商，未来两年具有两大发展驱动力：一是eCall终端将于2027年7月强制安装，预计至少带动约160亿元新增市场；二是电池龙头未来有望延伸到电池全生命周期管理，公司深度配合，前景较好。两大驱动力之下，我们预测公司2027年营收较2024年增长约7倍，归母净利润增长超5倍。首次覆
- 车载通信模组领先企业，不断开拓新赛道
- 深耕汽车电子的通信模组企业，国内外车规标准认证进度领先
- 业务：公司形成以车联网智能终端为主体的布局，具备全栈技术自研能力
- 财务：近年来营收及归母净利润保持较快增长
- ECALL强制性国标 2027年实施，望复制 ETC抢装潮，增长确定性高 . 11
- 车载ECALL是第三代主动安全产品，根据国标要求， 2027年7月起所有新车将强制标配
- 复盘2019年ETC抢装潮，政策落地带动股价大涨，本次 ECALL机遇有异曲同工之处
- 公司ECALL业务量产经验丰富、合作厂商多、认证进度快，望深度受益
- 背靠宁德时代，公司的能源管理信息化业务空间较大
- 追随能源信息化产业趋势，公司推出“数字化能源管理解决方案”恰逢其时
- 从换电模式到电池全生命周期管理，电池龙头的新发展策略，带来增量较大需求
- 能源管理方案 成为公司第二增长曲线，已初步量产，未来空间较大
- 传统主业亦面临 TBOX升规、国际化布局的增长动力
- 公司TBOX业务面临国产化份额提升、向 5G/智驾类产品升规的机遇
- “中国速度”赋予零部件企业出海潜力，公司国 际化布局是重要增长点
- 盈利预测与投资建议
- 风险提示
- 2025年11月4日 慧翰股份 3
- 股价表现
- 投资摘要
- 图表1.慧翰股份历史沿革
- 图表2.慧翰股份股权关系
- 图表3. 慧翰股份实控人陈 国鹰先生拥有两家上市公司控股权
- 图表4.慧翰股份的客户包括众多国内知名汽车品牌
- 图表5. 2022-2024年慧翰股份的前五大客户占比超过 80%
- 图表6. 公司主要业务板块与细分产品示例
- 图表7. 2021-2025H1慧翰股份各业务营收
- 图表8. 2024年慧翰股份业务结构
- 图表9. 慧翰股份技术、产品演进路线图
- 图表10. 2021-2025H1慧翰股份营收及变动情况
- 图表11. 2021-2025H1慧翰股份归母净利 润及变动情况
- 图表12. 2021-2025H1慧翰股份盈利能力及变动情况
- 图表13. 2021-2025H1慧翰股份费用率及变动情况
- 图表14. eCall汽车紧急呼叫系统整体架构示意图
- 图表15. 欧盟标准从 CS eCall进化到NG eCall
- 图表16. 中国eCall系统发展的重要事件
- 图表17. 2025-2032年我国eCall系统市场规模预测
- 图表18. 2016-2019年全国ETC用户量
- 图表19. 2017-2019年新安装 ECT用户数及变动
- 图表20. 2019Q3起ETC模组厂商营收大幅增长
- 图表21. 2019Q3起ETC模组厂商盈利能力大幅提升
- 图表22. 2019-2020年ETC受益企业与创 业板指数涨幅对比
- 图表23. eCall与ETC的同与不同
- 图表24. 主要自主品牌整车厂 eCall供应情况梳理
- 图表25. 慧翰股份成为全球首家通过 AECS国标认证的企业
- 图表26. 慧翰股份的“数字化电池解决方案”
- 图表27. 公司的“数字化能源管理方案”与 BMS功能对比
- 图表28. 宁德时代巧克力换电电池的 2种型号
- 图表29. 慧翰股份数字能源化管理方案的可应用领域
- 图表30. 慧翰股份“数字化能源管理解决方案”业务发展推演
- 图表31. 2024年国内乘用车 TBOX前十大供应商装机量
- 图表32. 2021-2025年国内乘用车前装 5G模组搭载情况
- 图表33. 不同类型的造车企业发布新车型所 需时间
- 图表34. 公司盈利预测拆分
- 图表35. 相对估值
- 利润表(人民币 百万)
- 现金流量表 (人民币 百万)
- 财务指标
- 资产负债表 (人民币 百万)
- 上一篇季报点评：毛利率达近年新高，业绩增长稳健
- 下一篇没有了！
报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
