食品饮料行业深度报告:宠物保健食品行业:旭日初升,竿头日上
- 2025-11-10 21:21:27上传人:dr**忧伤
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投资要点宠物保健食品,维养健康,可选升级,与人用保健品产业环节有一定共通性。宠物保健食品类介于宠物食品与宠物药品之间,具备一定功能性,中高频消费。宠物保健食品属可选升级消费,赛道优质:(1)2020-2024年宠物保健品消费额CAGR为13%,景气度高;(2)高于同期人均可支配收入及人均GDP增速,意味着宠物保健食品属
- 1. 宠物保健食品概述:维养健康,可选升级
- 1.1. 宠物保健品,类型多元,中高频消费
- 1.2. 宠物保健品消费景气,赛道优质
- 1.3. 产业链分工明确,多数环节与人用共通
- 2. 宠物保健品行业:旭日初升,竿头日上
- 2.1. 宠物数量稳步提升,宠物消费市场广阔
- 2.2. 2027年我国宠物保健食品或进入加速发展周期
- 3. 参考人用保健食品:垂直化、电商化或为未来趋势
- 3.1. 品种愈加垂类,热点或滞后于人用一年左右
- 3.2. 参考人用保健食品:线上转型或为趋势
- 3.3. 品类异同:宠物保健食品利润更胜一筹
- 4. 参考海外:中国渠道多元,机会平权
- 4.1. 美国是全球宠物保健食品最成熟的市场
- 4.2. 美国线下仍为主导,中国电商蓬勃发展
- 4.3. 格局各异,中国宠物保健食品行业机会平权
- 5. 关注潜力较大的优质品牌商及代工厂
- 5.1. 品牌端:关注本土化潜力较大的海外龙头及国内收并购机会
- 5.2. 代工厂:关注前瞻布局、产能完备的优质代工厂
- 6. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业深度报告
- 东吴证券研究所
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- 图1: 宠物保健食品介于宠物食品与宠物药品之间,使用中高频、具备一定功能性
- 图2: 宠物保健食品类型丰富
- 图3: 宠物保健品销售额 CAGR高于同期人均可支配收入及人均 GDP增速
- 图4: 宠物保健食品产业链
- 图5: 2024年我国宠物猫 +狗数量大约 1.24亿只
- 图6: 2023年宠物猫狗数量为 0-4岁人口的两倍以上
- 图7: 2023年部分地区养宠家庭渗透率对比
- 图8: 2010-2020年部分地区单只宠物年消费金额对比
- 图9: 2024年我国宠物保健食品行业规模为 15.22亿元
- 图10: 2024年宠物保健食品在宠物健康产品占比 40%
- 图11: 2027年我国宠物保健食品或进入加速发展期
- 图12: 截至2025年中,7月龄-6岁宠物猫狗占比高
- 图13: 2020年开始宠物猫数量增速较高
- 图14: 宠物主年轻化、收入愈高
- 图15: 近一年购买过的猫狗品类对比
- 图16: 宠物猫狗未来开销增加的项目占比
- 图17: 品种而言,人用保健食品愈加垂类、复配(数据取自 2024年)
- 图18: 宠用保健食品热点约滞后人用保健食品半年 ~一年左右
- 图19: 复盘人用保健食品,线上转型已成大势
- 图20: 人用保健食品与宠物保健食品对比
- 图21: 美国是全球宠物保健食品最成熟的市场
- 图22: 2024年美国养猫 /狗数量
- 图23: 美国宠物保健食品行业规模
- 图24: 美国/中国宠物主人年龄段对比
- 图25: 美国宠物护理行业渠道结构
- 图26: 中国宠物护理行业渠道结构
- 图27: 新兴渠道亦在中国宠物食品市场表现更优
- 图28: 中国宠物保健食品渠道结构
- 图29: 中美宠物保健食品头部品牌对比
- 图30: 中国宠物食品亦呈现本土化特征
- 图31: 中美宠物保健食品监管框架对比
- 图32: 美国宠物保健食品行业集中度提升主要靠收购驱动(案例节选)