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2026-2031年全球及中国黑白摄像机行业市场现状调研分
2026-01-05
海外行业周报：昆仑芯启动港股IPO，关注MiniMax多模态机会
- 2026-01-04 15:10:19上传人：Sa**母尔
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互联网：昆仑芯开启港股上市进程，国产算力需求有望持续增长短期电商同期存在国补高基数影响，本地生活竞争仍激烈，多条业务线整合协同+AI赋能或成为业绩及估值驱动因素，关注AI商业化及应用场景拓展；开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，AI应用有望带动推理需求持续增长，国产AI芯片增长迅速，昆仑芯正式启动
- 1、 互联网：昆仑芯开启港股上市进程，国产算力需求有望持续增长
- 2、 AI：大模型概念股集中上市在即，关注 MiniMax多模态机会
- 3、 技术、成本、政策推动下 Robotaxi有望加速落地
- 4、 周度数据更新
- 5、 投资建议：
- 6、 风险提示
- 图1： 2025.12.29-2026.1.2恒生互联网科技业涨 4.3%
- 图2： 2025.12.29-2026.1.2百度集团 -SW涨20.3%
- 图3： 为智能计算而生的昆仑芯 XPU架构
- 图4： 昆仑芯SDK可以提供从底层驱动环境到上层模型转换等全栈的软件工具
- 图5： MiniMax多模态大模型布局完善
- 图6： MiniMax收入维持快速增长
- 图7： MiniMax亏损率持续收窄
- 图8： MiniMax多模态产品创收均衡（ 2025年前三季度）
- 图9： 2025年12月MiniMax M2在OpenRouter上的tokens消耗仍处于第二梯队
- 图10： 目前MiniMax是主要大模型厂商中唯一一个布局了多模态的非大厂玩家
- 图11： 截止2025年12月22日，Hailuo 2.3排名仍处于前 10名
- 图12： 截止2025年12月22日，Speech 2.6排名仍旧靠前
- 图13： Robotaxi是L4级别以上自动驾驶中增长势头最为强劲的场景
- 图14： 主机厂+自动驾驶公司 +出行服务商的商业模式加速 Robotaxi商业化
- 图15： 中国robotaxi商业化阶段与要素成熟度现状
- 图16： 本周恒生指数（ 2025.12.29-2026.01.02）在全球主要市场中涨幅靠前
- 图17： 本周（2025.12.29-2026.01.02）多数指数均有所上涨（ %）
- 图18： 本周（2025.12.29-2026.01.02）恒生传媒、汽车、科技涨幅居前（ %）
- 图19： 2025年12月以来港股通当日买入成交净额有所波动（人民币）
- 图20： 恒生沪港通 AH溢价指数或已触底
- 表1： 昆仑芯于 2021年4月首轮融资估值约 130亿元
- 表2： MiniMax收费模式多元
- 表3： 海外Robotaxi头部企业推进无安全员商业化落地
- 表4： 百度、小马智行、文远知行均已开启小规模全无人商业化运营
- 表5： 本周（2025.12.29-2026.01.02）港股通头部活跃个股资金流向银行、芯片等标的（仅计算前十大活跃个股明细）
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