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2026-2031年中国汽车制动系统零部件市场专题研究及市
2026-06-13
汽车行业周报：车企陆续披露2025年业绩，工信部第405批新车申报
- 2026-03-16 09:50:52上传人：萌面**心贼
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蔚来、理想披露2025年业绩，蔚来2025Q4首次实现季度盈利。1）蔚来汽车：2025年全年实现总收入874.9亿元、同比+33%，经调整净亏损124.3亿元、同比+39%；2025Q4实现总收入346.5亿元、同比+75.9%、环比+59.0%，经调整净利润7.3亿元，同环比扭亏，首次实现季度盈利。2）理想汽车：2025年全年实现营业收入1123亿元、同比-22%，净
- 路机动车辆生产企业及产品公告》（第 405批）和《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》
- （第八十四批），包括理比亚迪海豹 08、比亚迪大唐 DM-i/DM-p、新款问界 M9、尚界Z7/Z7T、零跑D99/A05、新
- 款坦克300Hi4-T/Hi4-Z、MG 4X等多家车企的多款重磅新车，后续这些产品力强劲的新车上市有望催化车市需
- 求进一步释放。
- 2026年1-2月内销承压，各省市补贴申请通道开启叠加新车上 市催化， 3月起销量增速有望边际修复。 根据交
- 强险数据， 2026年1月全国乘用车市场零售 151.0万辆，同比 -15.0%，环比-33.5%，2月部分车企销量快报公
- 布、内销仍同环比显著下滑，我们认为主要与新能源车购置税补贴减半、各省份 2026年以旧换新政策从 1月中
- 下旬才开始逐步落实、消费者观望节后促销及新车上市等多重因素有关。目前各省以旧换新通道已基本开启，部
- 分因观望政策而被抑制的需求有望逐步释放，叠加各车企新车上市拉动， 3月起销量增速有望边际修复。
- 看好智能化、出海等主题带来的机会。 出海方面，乘用车出口同比增速 已连续半年保持 20%以上，未来出海将成
- 为长期大主题，随着新车加速导出放量、渠道及运营趋于成熟、本地化产能集中投产， 2026年我国批发端出口
- 总量有望实现接近 20%增长。智能化方面，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提
- 升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利
- 好+新品密集发布 +技术突破，机器人产业商业化进程加速。
- 投资建议：整车方面，建议关注比亚迪、吉利汽车等；智能化及机器人方面，建议关注理想汽车 -W、小鹏汽车
- W、三花智控、拓普集 团等。
- 行业重点数据跟踪
- 市场及板块行情跟踪： 本周沪深 300指数+0.19%，申万汽车指数 -1.90%。个股中，本周涨幅前五名分别为和谐汽车
- （+30.2%)、雪龙集团（ +22.4%)、小鹏汽车 -W（+19.1%)、蔚来-SW（+18.5%)、腾龙股份（ +16.8%)；本周跌幅前五名
- 分别为华培动力（ -23.4%)、汽车街（ -23.2%)、长源东谷（ -18.3%)、首控集团（ -17.5%)、华晨中国（ -15.4%)。
- 乘用车销量数据跟踪：
- 月度跟踪：①批发端， 2026年1月全国乘用车市场批发 197.3万辆，同比 -6.2%，环比-29.2%；新能源乘用车批
- 发86.4万辆，同比 -2.0%，环比-44.5%；新能源批发渗透率 43.8%，同比+1.9pct，环比-12.0pct。②零售端，
- 2026年1月全国乘用车市场零售 151.0万辆，同比 -15.0%，环比-33.5%；新能源乘用车零售 56.4万辆，同比
- 19.7%，环比-57.6%；新能源零售渗透率 37.4%，同比+8.7pct，环比-12.9pct。③出口方面， 2026年1月乘用车
- 出口（含整车与 CKD）57.2万辆，同比 +50.6%，环比-2.6%；新能源车出口 28.0万辆，同比 +102.5%，环比+3.5%。
- 风险提示
- 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。
- 行业周报
- 敬请参阅最后一页特别声明 2
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- 内容目录
- 1.周观点：车企陆续披露 2025年业绩，工信部第 405批新车申报、新车有望催化车市需求释放
- 1.1周动态
- 1.2周观点
- 2.行业重点数据跟踪
- 2.1板块行情回顾
- 2.2乘用车销量数据跟踪
- 2.3原材料价格跟踪
- 3.行业动态
- 3.1行业动态
- 3.2本月重点新车
- 4.风险提示
- 图表1： 2024Q1-2025Q4蔚来汽车、理想汽车业绩概况
- 图表2： 工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第 405批）重点新车
- 图表3： 申万一级行业周度涨跌幅（ 2026/3/9-2026/3/13）
- 图表4： 申万汽车二级行业周度涨跌幅（ 2026/3/9-2026/3/13）
- 图表5： 申万汽车二级行业 2025年年初至今涨跌幅（ 2025/1/1-2026/3/13）
- 图表6： 本周涨幅前十公司（ 2026/3/9-2026/3/13）
- 图表7： 本周跌幅前十公司（ 2026/3/9-2026/3/13）
- 图表8： 2024-2026乘用车月度批发销量（万辆）及同比增速
- 图表9： 2017-2026乘用车年度批发销量（万辆）及同比增速
- 图表10： 2024-2026新能源车月度批发销量（万辆）及同比增速
- 图表11： 2017-2026新能源车年度批发销量（万辆）及同比增速
- 图表12： 2024-2026乘用车月度零售销量（万辆）及同比增速
- 图表13： 2017-2026乘用车年度零售销量（万辆）及同比增速
- 图表14： 2024-2026新能源车月度零售销量（万辆）及同比增速
- 图表15： 2017-2026新能源车年度零售销量（万辆）及同比增速
- 图表16： 2024-2026乘用车月度出口销量（万辆）及同比增速
- 图表17： 2017-2026乘用车年度出口销量（万辆）及同比增速
- 图表18： 2024-2026新能源车月度出口销量（万辆）及同比增速
- 图表19： 2017-2026新能源车年度出口销量（万辆）及同比增速
- 图表20： 钢材价格指数（ 1994年4月=100）
- 图表21： 铝锭价格（元 /吨）
- 图表22： 天然橡胶价格（元 /吨）
- 图表23： 碳酸锂价格（ 元/吨）
- 图表24： 2026年3月重点新车
- 行业周报
- 敬请参阅最后一页特别声明 4
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- 1.周观点： 车企陆续披露 2025年业绩，工信部第 405批新车申报、新车有望催化车市需求释放
- 1.1周动态
- 蔚来、理想披露 2025年业绩，蔚来 2025Q4首次实现季度盈利。 1）蔚来汽车： 2025年全年实现总收入 874.9亿元、
- 同比+33%，经调整净亏损 124.3亿元、同比 +39%；2025Q4实现总收入 346.5亿元、同比 +75.9%、环比+59.0%，经调整
- 净利润7.3亿元，同环比扭亏，首次实现季度盈利。 2）理想汽车： 2025年全年实现营业收入 1123亿元、同比 -22%，
- 净利润11亿元，同比 -86%；2025Q4实现营业收入 288亿元，同比 -35%、环比+5%，净利润 2024万元，同比 -99%、环
- 比扭亏。
- 图表1：2024Q1-2025Q4蔚来汽车、理想汽车业绩概况
- 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2 2025Q3 2025Q4
- 蔚来汽车
- 营业收入 99.09 174.46 186.74 197.03 120.35 190.09 217.94 346.50
- YOY 21.46% 8.96% 16.71% 75.86%
- QOQ 76.07% 7.04% 5.52% -38.92% 57.95% 14.65% 58.99%
- 净利润 -51.85 -50.46 -50.60 -71.11 -67.50 -49.95 -34.80 2.83
- YOY -30.19% 1.01% 31.21% 扭亏
- QOQ 2.67% -0.27% -40.55% 5.08% 26.00% 30.32% 扭亏
- 归母净利润 -49.03 -45.35 -44.13 -66.22 -62.79 -41.27 -27.35 7.27
- YOY -28.06% 9.01% 38.02% 扭亏
- QOQ 7.51% 2.70% -50.07% 5.18% 34.28% 33.72% 扭亏
- 理想汽车
- 营业收入 256.34 316.78 428.74 442.74 259.27 302.46 273.65 287.75
- YOY 1.14% -4.52% -36.17% -35.01%
- QOQ 23.58% 35.34% 3.26% -41.44% 16.66% -9.53% 5.16%
- 净利润 5.91 11.01 28.20 35.33 6.47 10.97 -6.24 0.20
- YOY 9.39% -0.36% -122.14% -99.43%
- QOQ 86.24% 156.19% 25.25% -81.70% 69.63% -156.92% 扭亏
- 归母净利润 5.93 11.03 28.14 35.23 6.50 10.93 -6.25 0.07
- YOY 9.75% -0.91% -122.21% -99.81%
- QOQ 86.07% 155.24% 25.18% -81.54% 68.00% -157.20% 扭亏
- 来源：公司公告、 ifind、国金证券研究所
- 工信部第 405批新车申报目录发布，多款重磅新车待上市、有望催化车市需求释放。 3月13日，工信部发布《道路
- 机动车辆生产企业及产品公告》（第 405批）和《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第八
- 十四批），申报新能源汽车产品的共有 157户企业的 372个型号，其中纯电动产品共 125户企业310个型号、插电式
- 混合动力产品共 29户企业58个型号、燃料电池产品共 3户企业4个型号，包括 比亚迪海豹 08、比亚迪大唐 DM-i/DM
- p、新款问界 M9、尚界Z7/Z7T、零跑D99/A05、新款坦克 300Hi4-T/Hi4-Z、MG 4X等多家车企的多款重磅新车，其中
- 比亚迪海豹 08基于全新的 800V高压平台打造，搭载第二代刀片电池，并配备闪充、后轮转向、云辇 -A等技术，预计
- 2026Q2正式发布；比亚迪大唐 定位大型 7座SUV、“2+2+3”座椅布局，预计2026H1正式上市，搭载第五代 DM-i系统、
- 第二代刀片电池 、云辇-A、后轮转向技术 ；尚界Z7/Z7T全系标配途灵平台 、激光雷达、 华为巨鲸电池 、半隐藏式门
- 把手等；我们认为这些产品力强劲的新车上市有望催化车市需求进一步释放。
- 图表2：工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第 405批）重点新车
- 车企 车型
- 动力
- 类型
- 尺寸（mm）
- 轴距
- （mm）
- 电池容量
- （kwh）
- 纯电续航
- （km）
- 发动机功
- 率（kw）
- 电动机功率（ kw）
- 馈电油耗
- （L/100km）
- 比亚迪
- 海豹08 PHEV 5150*1999*1505 3030 45.36 270/300 115
- 单电机： 200/双电
- 机：前200+后200
- 4.6/5.1
- 大唐 PHEV
- 5263/5302*1999*1800
- /1810
- 3130 66.48 318/342 115
- 单电机： 200；双电
- 机：前200+后200
- 5.5/6.2
- 零跑汽车
- D99
- PHEV 5280*1995*1800/1900 3110 80.3 352 100 前100+后200 6.72
- BEV 5280*1995*1800/1900 3110 - - × 前180+后230 ×
- A05 BEV 4200*1800*1560 2605 - - × 70/90 ×
- 赛力斯 问界M9 BEV 5285*2026*1845 3125 - - × 前220+后227 ×
- 长城汽车 坦克300 PHEV 4886*1984*1927 3010 37.1/59.6 105/200 185 - 8.35/8.45
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