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2026-2031年全球及中国康养旅游行业市场现状调研分析
2026-03-16
公司首次覆盖报告：政策红利与渠道变革共振，免税龙头蓄势待发
- 2026-03-20 10:10:25上传人：初晴**t°
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中国中免(601888)报告内容摘要:全球旅游零售行业领导者，打造“全球一流”免税服务商。公司作为国内唯一经国务院授权在全国范围内开展免税业务的专营企业，聚焦旅游零售主业，通过构建全渠道免税网络、全球化供应链体系、精细化会员运营三大生态，持续为消费者创造价值。2025年上半年，公司实现营业收入281.51亿元，主营业
- 1.中国中免：全球免税市场的领跑者，全渠道布局引领发展
- 1.1战略定位清晰，发展历程积淀深厚
- 1.2业务结构多元，核心板块贡献稳定
- 1.3财务表现筑底企稳，转型推动业绩反转
- 2.行业景气度回升，政策红利持续释放
- 2.1免税行业规模持续扩张，增长潜力充足
- 2.2政策支持力度加大，多维度利好行业发展
- 2.3 消费升级趋势明显，高端需求持续释放
- 3.核心竞争优势凸显，全链条布局构筑壁垒
- 3.1全渠道网络布局完善，场景覆盖全面
- 3.2供应链优势显著，品牌资源丰富
- 3.3数字化转型赋能，运营效率提升
- 3.4 品牌影响力领先，用户粘性强劲
- 4.盈利预测与投资评级
- 4.1 盈利预测
- 4.2 投资评级
- 5.风险提示
- 图 目 录
- 图1：中国中免公司发展大事记
- 图2：公司股权结构（截至 2025年9月30日）
- 图3：2020-2025H1公司分产品收入及增速（百万元）
- 图4：2020-2025H1公司分产品收入占比
- 图5：2020-2025Q1-Q3公司营业收入及增速（百万元）
- 图6：2020-2025Q1-Q3公司归母净利润及增速（亿元）
- 图7：2020-2025Q1-Q3年公司毛利率、归母净利率
- 图8：2019-2025Q1-Q3年公司期间费用率
- 图9：2020-2025H1中国中免分地区营收比例
- 图10：全球旅游零售行业市场规模（亿美元）
- 图11：2024年中国免税及旅游零售市场份额情况
- 图12：市内免税政策梳理
- 图13：2019-2024年国内出入境人员情况
- 图14：2019-2025年居民人均可支配收入情况
- 图15：中国内地个人奢侈品市场销售额（亿人民币）
- 图16：中国内地个人奢侈品消费分布（按购买地划分，亿欧元）
- 图17：中免海口日月广场免税店
- 图18：中免三亚国际免税城
- 图19：中免机场免税店
- 图20：中免机场免税店
- 图21：中国中免机场免税场景布局整理
- 图22：cdf海口国际免税城合作品牌（部分）
- 图23：中免海南数科产品简介
- 图24：中免客户服务及会员体系
- 图25：中国中免业务预测（百万元）
- 图26：可比公司估值对比
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