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2026-2031年全球及中国IT硬件行业市场现状调研分析及
2026-06-02
计算机行业研究：北美算力租赁研究
- 2026-04-20 09:50:27上传人：抽象**rt
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本周观点海内外头部算力租赁厂商ROI逐步兑现。1）头部算租厂商营收与订单双爆发：海内外算力租赁厂商ROI逐步兑现，甲骨文FY26Q3的OCI业务收入同比高增84%；CoreWeave2025Q4营收达15.72亿美元（+110%），收入积压高达668亿美元；国内如协创数据、利通电子等厂商利润弹性也已加速释放。2）需求侧巨头长约锁定供给：Meta与Core
- 一、算力租赁商业模式正式跑通，供需缺口仍在扩张
- 1.1 北美智算 ROI逐步兑现
- 1.2 国内算租利润率先释放
- 1.3 GPU租赁价格上涨，算力仍是稀缺资产
- 二、回报临近拐点，关键融资顺利
- 三、北美算力租赁厂商梳理
- 3.1 Oracle
- 3.2 Coreweave
- 3.3 Nebius
- 3.4 IREN
- 四、相关标的
- 风险提示
- 图表1： FY2025Q3-FY2026Q3甲骨文OCI业务收入逐季高增
- 图表2： CoreWeave 2025年营收逐季增长
- 图表3： CoreWeave 2025年收入积压同比增长 4倍
- 图表4： FY2026Q2 IREN AI云业务收入大增
- 图表5： BE 2026年预计营收最高可达 33亿美元
- 图表6： BE 2026年预计非 GAAP毛利率将提升至 32%
- 图表7： 协创数据 2025年智算业务爆发
- 图表8： 利通电子高毛利算力业务加速放量
- 图表9： 2026年3月英伟达 H100一年期租赁合约价格上涨至 2.35美元/小时/GPU
- 图表10： CoreWeave宣布与Meta达成210亿美元拓展 AI基础设施合作
- 图表11： CoreWeave宣布与Anthropic达成多年合作协议
- 图表12： 阿里云上调部分 DDoS防护产品价格
- 图表13： 阿里云百炼平台部分 MU价格上涨 2%-5%
- 图表14： CoreWeave、Oracle、谷歌、OpenAI近期融资详情
- 图表15： GPU云服务器与物理 GPU的差别
- 图表16： Neoclouds参与者
- 图表17： 新型云厂商 ClusterMAX 2.0评级结果
- 图表18： Oracle OCI架构
- 图表19： CoreWeave云平台核心性能介绍
- 图表20： Nebius提供全栈式 AI基础设施服务
- 图表21： IREN加速迈向全球 AI云领导者
- 图表22： 北美算力租赁厂商业绩增速预测
- 图表23： 北美算力租赁厂商 PS估值表
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