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2026-2031年中国IT电子市场专题研究及市场前景预测评
2026-07-07
深度研究报告：银行IT主业边际修复，算力租赁开启第二成长曲线
- 2026-07-13 10:10:46上传人：so**e。
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天阳科技(300872)投资要点深耕金融科技二十载，算力新业务打开成长空间天阳科技是国内领先的银行IT解决方案提供商，正从传统金融科技主业向算力租赁新赛道延伸。公司成立于2003年，公司信贷解决方案市占率行业第二、信用卡解决方案连续六年第一，客户覆盖国有大行至农商行全层级。公司2026年新拓展算力租赁、航空互联等新业
- 一、深耕金融科技二十载，算力新业务打开成长空间
- 1.1 深耕金融科技赛道，股权架构清晰稳定
- 1.2 银行 IT 夯实基本盘，算力租赁开启第二曲线
- 1.3 短期承压边际修复，盈利拐点逐步显现
- 二、AI驱动算力需求爆发，算力租赁赛道高景气
- 2.1 算力需求持续扩容，行业进入高速增长阶段
- 2.2 供应链与资金构筑核心壁垒，竞争格局较为分散
- 三、三大逻辑驱动增长，长期成长路径清晰
- 3.1 成长逻辑一：算力租赁业务放量，利润体量有望超越传统主业
- 3.2 成长逻辑二：传统主业企稳回升， AI赋能提升盈利质量
- 3.2 成长逻辑三：航空互联远期空间，具备期权属性
- 四、盈利预测与估值分析
- 4.1 盈利预测
- 4.2 估值分析
- 五、风险提示
- 图1：天阳科技发展历程
- 图2：公司股权结构（截至 2026年5月26日）
- 图3：2020-2025公司各业务收入（亿元）
- 图4：2020-2025公司各业务收入占比
- 图5：公司在中国港澳台地区及海外地区的营收
- 图6：公司2021-2026年Q1营收
- 图7：公司2021-2026年Q1毛利率与净利率
- 图8：公司2021-2026年Q1费用率
- 图9：公司2021-2026年Q1归母净利润
- 图10：全球人工智能服务器市场规模预测
- 图11：中国人工智能算力市场规模预测
- 图12：三大因素驱动算力租赁快速扩张
- 图13：全球GPU云计算市场规模预测
- 图14：算力租赁行业的核心壁垒
- 图15：2025年H1算力租赁行业格局
- 图16：2025年直接人工占营业成本 86.6%，AI技术有望大幅降本增效
- 表1：公司目前已披露的算力租赁项目
- 表2：公司算力租赁业务业绩贡献估算
- 表3：算力租赁业务收益测算
- 表4：公司2026-2028年业绩预测（亿元）
- 表5：可比公司估值对比（单位亿元，截至 2026年7月9日）
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