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CMP设备国产龙头，拓展减薄设备与晶圆再生
- 2022-08-04 21:00:17上传人：姐对**过敏
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- 1. 国内 CMP 设备龙头，突破海外垄断
- 1.1. 国内 CMP 设备龙头，清华控股产学研力量深厚
- 1.2. 重大科研项目助推技术突破，设备先进工艺验证快速推进
- 1.3. 营业收入、毛利率稳定增长，高强度研发投入助力未来长期发展
- 2. CMP 设备持续增长，华海清科国内份额领先
- 2.1. 半导体设备市场需求持续强劲
- 2.2. 下游技术升 级推动 CMP 赛道规模持续增长
- 2.3. 国产替代先行者华海清科领先国内市场
- 3. 减薄抛光一体机出货验证，耗材维保及晶圆再生助成长
- 3.1. 3D IC 先进封装拉动减薄机需求，公司减薄抛光一体机交付客户验证
- 3.2. 制程升级抛光次数增加，配件服务占比仍具提升空间
- 3.3. 晶圆产能扩张及硅片价格走高，带动晶圆再生业务成长
- 4. 盈利预测
- 5. 风险提示
- 公司 首次覆盖 华海清科 （ 688120.SH ）
- 2 / 31 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：华海清科发展历史
- 图 2：华海清科股权结构（截至上市公告日）
- 图 3：华海清科营 收与归母净利润（亿元）
- 图 4：华海清科扣非归母净利润稳步增加
- 图 5：华海清科营收构成
- 图 6：华海清科前五大客户营收占比
- 图 7：华海清科销售毛利率
- 图 8：华海清科各产品服务销售毛利率
- 图 9：华海清科设备销售单价（万元 /台）
- 图 10 ：华海清科设备平均销售单价（万元 /台）
- 图 11 ：华海 清科费用率
- 图 12 ：华海清科研发费用（亿元）及营收占比
- 图 13 ：公司 2019 -2021 重大销售合同价款情况（亿元）
- 图 14 ：公司合同负债随着预收款增长而上升（亿元）
- 图 15 ：公司发出商品金额随订单规模增长而上升 （亿元）
- 图 16 ：全球及中国半导体设备销售额（亿美元）
- 图 17 ： 2021 年全球半导体设备产品结构
- 图 18 ：中国大陆 12 英寸晶圆厂数量及预测（单位：座）
- 图 19 ：国内主要建成、在建和规划中的晶圆产线
- 图 20 ： CM P 抛光模块示意图
- 图 21 ： CMP 抛光作业原理图
- 图 22 ：先进制程占比不断提升
- 图 23 ：逻辑芯片尺寸减小，抛光次数增加
- 图 24 ：主流半导体晶圆制造产线的单位产能所需设备（台 /万片）
- 图 25 ： 2020 -2022 年全球 CMP 设备市场规模（亿美元）
- 图 26 ：中国大陆 CMP 设备市场规模（亿美元）
- 图 27 ： 2018 -2020 年华海清科国内 CMP 市占率
- 图 28 ： 2020 年国内 CMP 设备中标厂商份额（不完全统计）
- 图 29 ： 2021 年华海清 科国内 CMP 设备中标份额达 28%
- 图 30 ： 2022 年 H1 华海清科国内 CMP 设备中标份额达 26%
- 图 31 ：芯片封装减薄、划切工艺流程
- 图 32 ： 2020 -2026 年先进封装概览（亿美元）
- 图 33 ： DISCO 2020 年营收第一大市场为中国大陆
- 图 34 ： 2021 年我国封测市场规模同比增长 10.1%
- 图 35 ：中国大陆主要公司封测产量（亿块）
- 图 36 ：长电科技 先进封装产量占比在提升中
- 图 37 ： 3D IC 示意图
- 图 38 ：芯片厚度不断下降提高减薄机需求
- 图 39 ：硅片与晶圆制造过程中的减薄工序
- 图 40 ：全球晶圆减薄机市场规模（亿美元）
- 图 41 ： DISCO 垄断 2020 年全球减薄机 70% 以上市场份额
- 图 42 ：华海清科 12 英寸减薄抛光一体机 Versatile -GP 300
- 图 43 ： 2019 年全球晶圆制造材料市场结构
- 图 44 ： 20 18 年全球 CMP 抛光材料行业细分市场份额统计
- 图 45 ： 2019 年全球抛光垫行业市场竞争格局
- 图 46 ： 2019 年全球抛光液行业市场竞争格局
- 图 47 ：不同制程逻辑芯片 CMP 抛光次数
- 图 48 ：存储芯片 升级带来 CMP 步骤增加
- 图 49 ：华海清科提供的关键耗材
- 图 50 ：海内外部分设备厂商配件及服务支持类收入占比
- 图 51 ：公司单台 CMP 设备耗材及服务收入逐步提升
- 图 52 ：耗材及服务毛利率上升带动公司盈利能力向好
- 图 53 ： 晶圆再生是对控挡片回收再造测试晶圆
- 图 54 ：晶圆再生工艺中抛光是核心
- 图 55 ：全球硅片出货量（百万平方英寸）
- 图 56 ：全球硅片 价格走势
- 图 57 ：制程升级推动挡片需求提升
- 图 58 ： 2020 年硅片价格与再生晶圆价格区间
- 图 59 ：全球再生晶圆市场规模（亿美元）
- 图 60 ： 12 英寸晶圆再生竞争格局
- 图 61 ：华海清科营收及毛利率预测（百万元）
- 图 62 ：可比公司估值
- 表 1：公司团队科研技术力量深厚
- 表 2：华海清科承担的重大科研项目
- 表 3：公司技术情况
- 表 4：华海清科 CMP 设备情况
- 表 5：华海清科 CMP 产品应用的制程节点逐步推进
- 表 6：华海清科前五大客户营收占比情况
- 表 7：华海清科 CMP 设备的销量和产量情况（台）
- 表 8：主 要竞争对手分析
- 表 9：部分封装项目减薄设备购置一览
- 表 10 ：国内 12 英寸再生晶圆产能布局
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