首次覆盖报告：积余锲而成

2023-04-25 08:20:34上传人：纯二**e`
Aa 小中大

分享到：

1. 行业回归本源注重多元发展
1.1 告别狂飙注重续航
1.2 非住市场大有可为
2. 百年积余再启航两大国资共添翼
2.1 背靠两大央企悠久历史再续
2.2 蛇口全面助力积余扶摇直上
3. 逆风局中彰显定力
3.1 基础物业管理：根基稳固枝繁茂
3.2 平台增值服务：实现翻倍增长
3.3 专业增值服务：细分赛道多点开花
3.4 资产管理业务：前途光明潜力足
4. 财务分析
4.1 营业收入稳定增长
4.2 营业成本大幅上升
4.3 毛利逐年增长毛利率略有下降
4.4 期间费用率下行
4.5 归母净利润稳健提升
4.6 应收账款和其他应收款
4.7 净现比基本稳定
4.8 人均创收稳健上行
5. 盈利预测
5.1 基本假设条件
5.2 盈利预测
5.3 估值及投资建议
6. 风险提示

图 1：已披露业绩上市物企营收及同比增速情况（按照营收排名 TOP30 ）
图 2：已披露业绩上市物企毛利及同比增速情况（按照毛利排名 TOP30 ）
图 3：已披露业绩上市物企归母净利润及同比增速情况（按照营业收入排名 TOP30 ）
图 4： 22 年 50 家代表房企分类型拿地销售比
图 5： 20-22 年分类型上市物企在管面积均值及同比增速
图 6： 21VS22 分类型物企并购交易金额及占比
图 7： 21VS22 分类型应收账款及其他应收款占比均值
图 8： 20-22 年分类型上市物企毛利率、净利率均值
图 9：国企物业板块及招商积余历史估值情况
图 10：部分物企营收及估值情况
图 11： 22 年全年物企拓展类型占比
图 12： 20 -22 年我国住宅及非住业态管理面积规模及增速
图 13：建筑业口径下各业态竣工面积（亿方）及住宅竣工面积占比（ %）
图 14： 2021 年百强企业分业态物业费单价（元 /m²/ 月）
图 15： 2021 年百强物企各业态收缴率（ %）
图 16： 22 年营收大于 50 亿物企分业态面积及收入占比（按非住收入占比排序）
图 17：招商积余发展历史
图 18：招商积余股权架构
图 19：招商蛇口新增销售面积及新增土地储备面积（万方）
图 20：招商蛇口 23 年销售额（亿元）及销售面积（万方）
图 21： 2022 年 30 家主要房企拿地强度表现
图 22：招商积余 “沃土云林 ”生态圈
图 23：招商积余在管面积（万方）及同比增速（ %）
图 24：招商积余在管面积构成（按业态）
图 25：招商积余住宅业态在管面积及增量（按开发商，万方）
图 26：招商积余非住业态在管面积及同比增速（按业态）
图 27：招商积余基础物业管理收入（万元）及同比增速（ %）
图 28：招商积余基础物业管理收入构成（业态）
图 29：招商积余基础物业管理单方收入（元 /月/平方米）
图 30：招商积余基础物业管理非住单方收入（元 /月/平方米）
图 31：招商积余基础物业管理单方毛利（元 /月/平方米）
图 32：招商积余基础物业管理毛利率（ %）
图 33：招商积余平台增值服务收入（亿元）及占总营收比例（ %）
图 34：招商积余平台增值服务毛利及毛利率
图 35：招商积余专业增值服务细分赛道一览
图 36：招商积余专业增值服务收入（万元）及同比增速（ %）
图 37：招商积余专业增值服务营收排名前三业务收入及增速
图 38：招商积余专业增值服务毛利、毛利率及毛利占总毛利比例
图 39：招商积余资产管理业务收入（万元）及同比增速（ %）
图 40：招商积余资产管理业务毛利（万元）及同比增速（ %）
图 41：招商积余资产管理业务毛利率（ %）
图 42：招商积余近四年总营业收入（亿元）及同比增速（ %）
图 43：招商积余各业务所占总营业收入比例（ %）
图 44：物业管理业务收入各部分当年收入占比（ %）
图 45：各年基础物业管理服务收入及同比增速
图 46：各年住宅收入及非住宅收入（亿元）
图 47：住宅、非住宅管理面积（万方）及两者的单位收入（元 /月/平方米）
图 48：非住宅收入近三年构成变化
图 49：资产管理业务收入、同比增速及总占比
图 50：其他业务收入、同比增速及总占比
图 51：招商积余各业务成本同比增速（ %）
图 52：招商积余各业务成本（亿元）
图 53：招商积余总毛利、同比增速及毛利率
图 54：物业管理服务毛利、同比增速及毛利率
图 55：非住宅毛利、同比增速及毛利率
图 56：资产管理服务毛利、同比增速及毛利率
图 57：持有物业出租及经营毛利、同比增速及毛利率
图 58：招商积余期间费用（亿元）及费用率（ %）
图 59：招商积余资产负债率（ %）
图 60：招商积余归母净利润（亿元）及同比增速（ %）
图 61：招商积余应收账款账龄结构
图 62：招商积余其他应收款账龄结构
图 63：招商积余关联方应收账款以及其他应收款（亿元）
图 64：招商积余归母净利润（亿元）、经营性净现金流（亿元）以及净现比
图 65：招商积余员工总数（人）以及人均创收（万元）
表 1：不同轻资产模式比较
表 2： 2023 年一季度百强拿地金额超 30 亿房企（亿元）
表 3：典型企业 2023 年 3月债券发行统计
表 4：公司业务概览
表 5：公司业务拆分与盈利预测
表 6：可比公司估值比较
表 7：公司盈利预测表

标签房地产服务
品牌、内容合作请点这里：寻求合作>>

房地产服务行业标签

上一篇一季报点评：继续稳扎稳打营收及净利润稳定增长
下一篇宁夏降本新线有望塑造第二成长曲线

报告网所有企业报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！

纯二**e`

该用户很懒，什么也没介绍！: 关注私信

报告咨询

400-817-8000全国24小时服务
010-5824-7071010-5824-7072北京热线 24小时服务
059-2533-7135059-2533-7136福建热线 24小时服务
邮箱：sales@yuboinfo.com

首次覆盖报告：积余锲而成

房地产服务行业标签

纯二**e`

热门专题

报告咨询

机构入驻请扫二维码，可申请开通机构号

首次覆盖报告：积余锲而成

房地产服务行业标签

相关企业报告

房地产服务相关资讯

纯二**e`

热门专题

推荐报告更多 >

产业分析更多 >

机构报告更多 >

产业问答更多 >

报告咨询

机构入驻请扫二维码，可申请开通机构号