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2025-2030年全球与中国汽车电子围栏行业市场现状调研
2025-10-14
被动安全自主龙头，国产替代空间广阔
- 2023-05-25 15:40:50上传人：Mi**年)
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- 1. 松原股份 —— 深耕主业的自主被动安全龙头
- 1.1. 专注被动安全系统业务，客户以自主品牌为主
- 1.2. 营收规模持续增长，盈利能力暂时承压
- 2. 被动安全行业：单车价值量提升，国产替代空间大
- 2.1. 安全带是被动安全技术中最为有效的手段
- 2.2. 安全气囊可为驾乘人员提供有效的防撞保护
- 2.3. 被动安全市场空间持续增长，国产替代空间广阔
- 3. 成长驱动：安全带业务量价齐升，气囊方向盘为第二增长曲线
- 3.1. 份额提升 +产品升级，安全带总成业务量价齐升
- 3.2. 拓展“气囊 +方向盘”产品，成为公司第二成长曲 线
- 4. 盈利预测与投资建议
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 公司深度研究
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- 图 1： 松原股份发展历程
- 图 2： 公司股权结构（截至 2022 年年报）
- 图 3： 公司主要产品情况
- 图 4： 公司主要下游客户情况
- 图 5： 2019 年公司前五大客户情况
- 图 6： 公司营业收入及 YOY
- 图 7： 公司分业务收入占比
- 图 8： 公司归母净利润及 YOY
- 图 9： 公司毛利率及归母净利率
- 图 10 ： 公司整体期间费用率情况
- 图 11 ： 近年公司各项费用率情况
- 图 12 ： 我国汽车保有量
- 图 13 ： 我国每年汽车交通事故发生数量
- 图 14 ： 安全带总成在车辆中的配置情况
- 图 15 ： 安全带总成的组成结构
- 图 16 ： 紧急锁止式卷收器爆炸图
- 图 17 ： 紧急锁止安全带卷收器的带感和车感锁止机构
- 图 18 ： 安全带功能升级路径
- 图 19 ： 安全气囊的组成结构
- 图 20 ： 安全气囊的工作原理
- 图 21 ： 气体发生器结构
- 图 22 ： 气体发生器影响气囊最终保护效果的因素
- 图 23 ： 安全气囊的种类
- 图 24 ： 不同种类气囊介绍
- 图 25 ： 中国乘用车安全带市场空间测算
- 图 26 ： 中国乘用车安全气囊市场空间测算
- 图 27 ： 2015 年全球被动安全市场竞争格局
- 图 28 ： 2021 年全球被动安全市场竞争格局
- 图 29 ： 公司安全带总成产品市占率变化情况
- 图 30 ： 公司安全带主要配套客户及车型情况
- 图 31 ： 公司安全带总成产品的核心竞争优势
- 图 32 ： 公司历年研发费用情况
- 图 33 ： 公司研发人员数量情况
- 图 34 ： 公司与竞争对手毛利率对比
- 图 35 ： 公司安全带总成产品收入及销量
- 图 36 ： 公司安全带总成产品销售单价
- 图 37 ： 公司收入拆分及预测
- 图 38 ： 可比公司估值表（数据截至 2023/05/24 ）
- 表 1： 汽车被动安全行业进入壁垒
- 表 2： 汽车被动安全行业主要企业梳理
- 表 3： 公司气囊 +方向盘产品主要配套客户及车型情况
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