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水泥+装备+运维齐发力，“一带一路”催化海外需求
- 2023-07-14 08:30:29上传人：花舞**落泪
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- 1. 公司概览：水泥工程系统集成服务龙头
- 1.1. 股权结构：国资委控股，管理层经验雄厚
- 1.2. 商业模式：一核双驱三业并举，打造协同发展业务格局
- 1.3. 财务表现：业务协同驱动业绩稳健增长
- 2. “一带一路”有望带来业绩催化
- 3. 核心竞争力：主业巩固优势，双驱助力成长
- 3.1. 核心主业工程业务：全球市占率领先，有望率先受益工程出海改善
- 3.2. 加快向运维服务商转型，水泥+矿山共驱运维业务高增
- 3.3. 收购合肥院加强装备业务布局
- 3.4. 积极推动集团内优质资产收购整合
- 3.5. 国企改革成果颇丰，股权激励促进成长
- 4. 盈利预测与估值
- 5. 风险提示
- 公司首次覆盖 中材国际 （ 600970.SH ）
- 3 / 36 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：中材国际发展历程
- 图 2：中材国际股权结构
- 图 3： EPC 工作流程
- 图 4：铜陵海螺 2*10000t/d 水泥生产线
- 图 5：美国 SCC4000t/d 新型干法水泥生产线
- 图 6：干扰式分离器
- 图 7：电改袋除尘器
- 图 8： 2016 -2023 年一季度营业收入及增速
- 图 9： 2016 -2023 年一季度归母净利润及增速
- 图 10 ： 2020 -2022 年中材国际营业收入拆分（分产品）
- 图 11 ： 2020 -2022 年中材国际毛利润拆分（分产品）
- 图 12 ： 2020 -2022 年中材国际营业收入拆分（分地区）
- 图 13 ： 2020 -2022 年中材国际毛利润拆分（分地区）
- 图 14:2016 -2022 年中材国际主营业务毛利率与归母净利率走势
- 图 15 ： 2016 -2022 年中材国际主营业务境内外毛利率
- 图 16:2016 -2021 年中材国际主营业务毛利率（分产品）
- 图 17 ： 2020 -2022 年中材国际主营业务毛利率（分产品）
- 图 18 ： 2016 -2023 年一季度中材国际期间费用 +研发费用走势
- 图 19 ： 2016 -2023 年一季度中材国际各项费用率变动情况
- 图 20 ： 2016 -2023 年一季度中材国际资产负债率（ %）
- 图 21:2016 -2023 年一季度中材国际加权平均 ROE （ %）
- 图 22 ： “一带一路 ”经济走廊及其途径城市分布
- 图 23 ： “一带一路 ”框架思路
- 图 24 ： “一带一路 ”倡议大事记
- 图 25 ：对外承包工程新签 合同额：一带一路沿线国家
- 图 26 ：对外承包工程完成营业额：一带一路沿线国家
- 图 27 ： 19Q4 -23Q1 中材国际工程建设新签合同额及增速
- 图 28 ： 19Q4 -23Q1 中材国际装备制造新签合同额及增速
- 图 29 ： 21Q3 -23Q1 中材国际工程建设新签合同额及增速
- 图 30 ： 19Q4 -23Q1 中材国际装备制造新签合同额及增速
- 图 31 ： 2016 -2022 年中材国际新签合同额
- 图 32 ： 2022 年中材国际新签合同额业务占比
- 图 33 ： 2016 -2022 年中材国际未完成合同额
- 图 34 ： 2022 年中材国际未完成合同额业务占比
- 图 35 ： 2016 -2022 年中材国际工程服务新签境外项目数（个）
- 图 36 ： 2022 年中材国际工程服务新签境外项目数量分布（地区）
- 图 37 ： 2016 -2022 年中材国际工程服务新签境外项目金额（万元）
- 图 38 ： 2022 年中材国际工程服务新签境外项目金额分布（地区）
- 图 39 ：中材国际全球业务布局
- 图 40 ： 2021 -2022 年中材国际运维服务新签合同及营收金额
- 图 41 ： 2020 -2022 年中材国际运维服务毛利润与主营业务毛利润
- 图 42 ： 2022 年中材国际运维服务新签合同额业务分布
- 图 43 ： 2022 年中材国际运维服务营业收入业务分布
- 图 44 ：中建材智慧工业海外业务布局情况
- 图 45 ：中材矿山和中材国际历年采矿量及供矿量情况
- 图 46 ：中材矿山和中材国际历年矿山运维服务收入及增速情况
- 图 47 ：中材国际装备产品系列
- 图 48 ： 2016 -2022 年 装备制造新签合同额及增速
- 图 49 ： 2016 -2022 年装备制造未完成合同额及增速
- 图 50 ：央企考核指标变迁
- 表 1：中材国际部分子公司
- 表 2：中材国际核心董监高情况
- 表 3：公司运维服务核心业务内容
- 表 4：具备国际一流水平的装备产品
- 表 5： “一带一路 ”五大建 设目标
- 表 6： “ 一带一路 ” 顶层框架
- 表 7： “一带一路 ”国际合作高峰论坛基本内容
- 表 8：中亚区域部分项目
- 表 9：中国 —中亚峰会主要合作共识和倡议概览
- 表 10 ： 2023 上半年部分外交事项
- 表 11 ： 2022 年针对水泥行业绿色低碳与节能提效颁布的部分政策文件
- 表 12 ：部分智慧矿山相关政策
- 表 13 ：合肥院主要装备类产品情况
- 表 14 ：中材国际 2021 年以来收购资产情况
- 表 15 ：四大设计院基本信息
- 表 16 ： 2019 年 12 月提出 “国企改革三年行动方案 ”以来，国企改革相关政策汇总
- 表 17 ：中材国际中长期激励框架
- 表 18 ：中材国际两次股权激励计划基本信息
- 表 19 ：中材国际盈利预测
- 表 20 ：可比公司估值（收盘价截至 2023 年 7月 12 日）
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