2016年中国饲料产业最新行情分析：调整配方控制成本

　　饲料原料

　　本轮豆粕上涨行情从4月中旬开始启动，主要的驱动力就是国内油厂上游的供应端出现问题，主要包括南美减产、美国平衡表收紧以及新作天气的不确定性等等，与此同时在豆粕价格启动上涨的过程中，国内需求端也推波助澜，主要表现有：

　　1、终端库存（包括饲料厂和养殖户）已经建立起来，而且达到了相对高位。此次基金推动国内豆粕上涨的一个重要逻辑就是整个渠道库存太空，因为当时市场都是一致看跌的。通过一个多月的拉涨，市场气氛已经全面转多，饲料厂豆粕物理库存较4月份均翻了一倍，基本都达到7-10天。与此同时，饲料厂在近两个月也进行了两到三次提价，在每次提价前终端养殖户都会集中买货，所以饲料厂这段时期的销量也不错，但是我们注意到饲料厂的提价幅度是小于饲料原料的上涨幅度的，而且现在愈发的感到价格有点涨不动，这是为什么呢？原因就在于现在终端养殖户的库存已经很满了。