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汽车行业月报：4月零售超预期，自主份额明显提升
- 2021-05-17 14:00:50上传人：心控**ar
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周观点 1.新能源汽车 4月新能源汽车渗透率环比提升 我们认为，1）4月新能源汽车产销量规模均处于超过20万辆的较高水平，同比实现快速增长，环比好于汽车整体情况，渗透率环比提升0.2个百分点至9.1%，行业高景气度态势延续。在优质供给持续推出的趋势下，判断二季度及全年的销量还将维持快速增长。2）从较长时间维度来看，2021年1-4月新能源汽车渗透率为8.4%，与《新能源汽车产业发展规划（
- 1. 产销层面：芯片短缺影响下， 4月产批零同比继续增长
- 1.1. 行业概览： 4月产批零同比均实现增长
- 1.2. 车企层面：自主 品牌整体强于合资
- 1.3. 新能源车企产销：上汽通用五菱表现较好，自主整体强于合资
- 2. 库存层面：企业库存与 3月持平，渠道库存降低 4.0 万辆
- 2.1. 行业整体： 4月企业库存持平 &渠道库存降低
- 2.2. 车企层面： 4月自主补库，合资去库
- 3. 价格层面： 4月下折扣率微幅增加
- 4. 投资建议：业绩为王，优中选优
- 5. 风险提示
- 图 1： 2021/4 狭义乘用车产量同比 +9% （万辆）
- 图 2： 2021/4 狭义乘用车批发同比 +10.6% （万辆）
- 图 3： 202 1/4 狭义乘用车零售同比 +17.9% （万辆）
- 图 4： 2021/4 新能源乘用车批发同比 +192.1% （万辆）
- 图 5： 2021/4 新能源汽车渗透率环比 +0.1pct
- 图 6： 2021/4 新能源非限购地区销量占比 +0.49pct
- 图 7：轿车市占率变化情况
- 图 8： SUV 市占率变化情况
- 图 9：城市消费内部结构变化
- 图 10 ：乘用车各价格带消费占比变化趋势
- 图 11 ：自主 /合资品牌产批零销量及同环比
- 图 12 ： 2021 年 4月传统乘用车企业库存与 3月持平
- 图 13 ： 2021 年 4月企业累计库存为 -62 万辆
- 图 14 ： 2021 年 4月传统乘用车渠道库存降低 4.0 万辆
- 图 15 ： 2021 年 4月渠道累计库存为 329 万辆
- 图 16 ：自主品牌 4月渠道库存 /渠道累计（单位：万辆）
- 图 17 ：自主品牌 4月渠道库存系数（单位：月）
- 图 18 ：合资品牌 4月渠道库存 /渠道累计（万辆）
- 图 19 ：合资品牌 4月 库存系数（单位：月）
- 图 20 ： 4月下核心车企折扣率变化
- 表 1： 4月主要车企 &明星车型新能源零售销量
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