策略专题报告:PB-ROE角度看煤炭行业性价比
核心结论:煤炭行业在2012年之后是一个比较典型的指数累计净值长期稳定低于ROE累计净值的行业。这意味着市场对于煤炭行业增长预期处于长期过度悲观的状态。这种状态在过去十年可以用煤炭行业经历了较长的景气下行的去产能期来解释。2005年以来,煤炭行业偏离度走势经历了三个阶段:第一阶段是2005-2006年,煤炭行业偏离度小
甘肃能化(000552)公司发布2023年年度报告及2024年一季报:2023年公司实现营业总收入112.59亿元,同比-8.17%;归母净利润17.38亿元,同比-45.16%;扣非归母净利润17.12亿元,同比+152.74%。2024年一季度,公司实现营业收入28.22亿元,同比-10.59%;归母净利润5.36亿元,同比-44.01%;扣非归母净利润5.29亿元,同比-44.06%。
8920VIP会员专享投资要点:业绩同比下跌,但依然丰厚。我们重点关注的28家煤炭上市公司,2023年合计实现营业收入14416亿元,同比下降9.4%;合计实现净利润2409亿元,同比下降24.2%;合计实现归属母公司净利润1924亿元,同比下降25.3%。如果剔除对行业影响较大的中国神华,27家煤炭上市公司,2023年合计实现净利润1713亿元,同比下降27.5%;
20087VIP会员专享山西焦煤(000983)公司发布2023年年度报告以及2024年一季报:2023年公司实现营业收入555.23亿元,同比-14.82%;归母净利润67.71亿元,同比-37.03%;扣非归母净利润68.17亿元,同比-27.22%。2024年第一季度公司实现营业收入105.52亿元,同比-28.47%,环比-28.83%;归母净利润9.50亿元,同比-61.53%,环比-16.16%;扣非归母净
1215VIP会员专享投资要点:节前补库支撑,动力煤价小幅上涨。A)价格及事件回顾:本周秦皇岛港动力煤Q5500价格上涨至827元/吨(环比+1.72%)。供应端,产地个别煤矿受安全检查停产减产,供应小幅收紧。坑口方面,市场表现一般,坑口煤价以稳为主,部分煤矿价格小幅上涨。港口方面,部分贸易商开启休假,下游询价减少,市场操作仍以谨慎观望
18647VIP会员专享投资要点投资建议:政策预期向好,煤价易涨难跌。一是房地产政策预期向好,铁水日产超过230万吨。中共中央政治局于4月30日召开,会议强调继续坚持因城施策,压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任,切实做好保交房工作,保障购房人合法权益。同时还提出统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施,抓紧构建房地产
6010VIP会员专享.煤炭板块收涨,与沪深300指数持平。中信煤炭行业收涨0.56%,沪深300指数上涨0.56%。全板块整周25只股价上涨,11只下跌,1只持平。淮北矿业涨幅最高,为7.67%。2.4月及假期回顾、5月展望:4月供给整体略减少,需求转好后,焦煤、无烟煤供给改善,煤企库存大幅下降。重点监测企业煤炭日均销量为727.5万吨,环比-1.4%,同比-
11337VIP会员专享晋控煤业(601001)投资要点晋控煤业于2024年4月26日发布2023年报及2024一季度报告:2023年公司实现营业收入153.42亿元,同比减少4.60%;归母净利润33.01亿元,同比增长8.27%;扣非归母净利润31.56亿元,同比增长5.87%;经营活动产生的现金流量净额为61.69亿元,同比增长9.41%。基本每股收益1.97元,同比增长8.24%;加权平均R
14011VIP会员专享冀中能源(000937)投资要点冀中能源于发布2023年报及2024一季度报告:2023年实现营业收入243.30亿元,同比减少32.49%;归母净利润49.44亿元,同比增长10.83%;扣非归母净利润30.78亿元,同比减少30.03%;基本每股收益1.4元,同比增长11.11%。2023Q4实现营业收入39.74亿元,同比减少43.12%,环比减少29.09%;归母净利润10.28
12630VIP会员专享陕西煤业(601225)核心观点在同期高基数及煤价下行的影响下,2023年业绩下滑;2024Q1业绩下滑主要系煤价下行。2023年公司实现营业总收入1708.7亿元(+2.4%),归母净利润212.4亿元(-39.7%),扣非净利润246.8亿元(-16.9%);其中2023Q4公司实现营业总收入434.4亿元(+19.8%),归母净利润50.6亿元(-15.9%)。2023年业绩下
10810VIP会员专享行业近况本周(4月29日至4月30日)港口动力煤现货价环比上涨3元/吨,报收827元/吨。供给端,近期产地煤矿安全检查增多,叠加少数煤矿月度生产任务完成,导致供应有所收紧。而随着大秦线检修提前结束,叠加各路局下调运费,我们预期后续煤炭市场供应趋于稳定。本周环渤海四港区日均调入量180.93万吨,环比上周减少2.57万吨,
18078VIP会员专享兖矿能源(600188)投资要点外延并购+内生增长,预计公司产能持续扩张。截至23年底,公司在产产能2.30亿吨/年,其中境内矿井在产产能1.21亿吨/年;境外矿井在产产能1.09亿吨/年。公司近三年外延并购与内生增长并举,产能不断扩张,2024-2025年随着万福煤矿(180万吨/年)、五彩湾煤矿煤矿(1000万吨/年)建成后,我们预期将合
16035VIP会员专享023年煤炭价格先抑后扬,煤价中枢整体下移2023年动力煤&炼焦煤价格呈现先抑后扬的走势,全年秦港动力煤山西产Q5500均价为965元/吨,同比-24%,其中2023Q1动力煤价达到最高水平(Q1均价1129元/吨,环比-21%);2023年京唐港主焦煤(山西产)均价为2283元/吨,同比-19.6%,其中2023Q4主焦煤价达到全年高水平(Q4均价2562
17395VIP会员专享山西焦煤(000983)Q1业绩短期承压,关注资产注入和黑色产业链改善,维持“买入”评级公司发布2024年一季报,2024Q1公司实现营业收入105.5亿元,同比-28.5%,环比-28.8%;实现归母净利润9.5亿元,同比-61.5%,环比-16.2%;实现扣非后归母净利润8.96亿元,同比-64%,环比-21.7%。我们维持2024-2026年公司盈利预测,预计2024-20
5873VIP会员专享恒源煤电(600971)事件:2024年4月26日,恒源煤电发布2024年一季报:2024年第一季度,公司实现营业收入20.5亿元,同比-8.3%,实现归属于上市公司股东净利润4.3亿元,同比-29.1%,实现扣非后归母净利润4.3亿元,同比-27.6%。投资要点:煤炭业务:提价降本,盈利环比增长可观。2024年一季度,公司商品煤产量为194.9万吨,环比+4%
7634VIP会员专享电投能源(002128)事件:4月25日和4月28日,电投能源分别发布2023年年度报告和2024年一季度报告:2023年公司实现营业收入268.5亿元,同比+0.2%;归母净利润45.6亿元,同比+14.4%;扣非后归母净利润43.4亿元,同比+12.3%。基本每股收益2.11元,同比+1.93%。加权平均净资产收益率16.24%,同比减少1.98个百分点。分季度来看,202
12861VIP会员专享A:电子标签产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面:1. 技术
A:1. 了解市场需求:在投资或从事电导率变送器行业之前,需要了
A:未来几年环保产业的发展前景非常乐观。随着全球环境问题日益严重
A:1. 广告宣传:通过各种媒体渠道,如电视、广播、报纸、杂志、
A:印染助剂产业的供应规模相当大,主要的供应企业包括:1. 雪迪