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美容护理行业投资策略周报：珀莱雅推首款精华油，医美监管持续趋严
美妆板块：1）原料端：微生物、胶原蛋白为重点关注方向，洁雅股份入局重组胶原蛋白，拟与创健医疗共同投资设立安徽洁创医疗器械有限公司；2）生产代工端：国家药监局发布化妆品补充检验方法公告，化妆品检验趋向严格化；3）品牌端：珀莱雅首次推出抗皱精华油，12月19日，珀莱雅启时滋养精华油上线，耗时2年打造，功效主打抗皱、滋养、修护；成分主打发酵榛果油+9重天然植物油，添加4种前沿抗皱成分，天猫旗舰店定价
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医药生物行业2023H1投资策略：看好政策支持的中药、医械和价值洼地的港股医药
中药：行业基本面与政策趋暖，驱动行业估值水平抬升、利润增速上升。目前中药行业PEG估值约为1.92，处于历史估值中位水平。随着中医药发展列入国家战略层面，体现出相较于其他赛道更高的政策支持。在支付端的优势，包括医保对于中药饮片和配方颗粒的覆盖、保留院端对于中药饮片和配方颗粒的加成比例、中医医疗机构暂不施行DRGs等，以及联盟集采结果也显示出相较于西药/器械更温和的降价幅度。品牌中药相对白马中具
化妆品：双十一大盘&美妆表现总结-国货崛起，分化持续
022年“双十一”交易额破万亿，增速小幅提升：其中综合电商平台小幅下降，直播电商增长显著。“双十一”交易额持续增长，经济疲软、疫情反复的影响下，增速仍实现小幅提升。根据星图数据，2012-2022年“双十一”全网交易总额持续增长，2022年综合电商平台+直播平台累积销售额达到11154亿元，同比8.7%。 综合电商地位稳固：前三甲为天猫、京东、拼多多，地位稳固，其中天猫与去年整体持平，去年
医药生物行业观点：防控优化，继续加码医药估值修复
疫情精准防控，医药行业估值仍在修复中：目前医疗保健行业TTM-PE35倍，比历史最低PE估值（20190131）的25倍高出40%；相对沪深300溢价率221%，相对沪深300历史最低估值溢价（20180206）的124%高出78%，仍低于过去十年平均估值溢价率15%（过去十年相对沪深300的平均估值溢价率为259%），性价比较高。 医药政策悲观预期修复已经有较为充分的认识。1、创新药医保谈
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医药生物行业观点：防控优化，继续加码医药估值修复
疫情精准防控，医药行业估值仍在修复中：目前医疗保健行业TTM-PE35倍，比历史最低PE估值（20190131）的25倍高出40%；相对沪深300溢价率221%，相对沪深300历史最低估值溢价（20180206）的124%高出78%，仍低于过去十年平均估值溢价率15%（过去十年相对沪深300的平均估值溢价率为259%），性价比较高。 医药政策悲观预期修复已经有较为充分的认识。1、创新药医保谈
11475VIP会员专享11-082022了解更多 -
化妆品及医美行业2022Q3总结：化妆品分化加剧，医美疫后反弹
化妆品行业表现：淡季总体平淡，分化加剧。美妆社零：22年1-9月化妆品零售额累计同比下滑2.70%，低于社零总额累计同比+0.7%。Q3同比+0.3%，其中7-9月同比+0.7%/-6.4%/-3.1%。行业整体增速下行态势下，头部美妆企业增速远超行业平均水平，分化趋势明显，22Q3头部美妆企业贝泰妮/珀莱雅/华熙生物季度收入增速分别为21%/22%/29%。 化妆品板块Q3业绩总结：行业总
1405VIP会员专享11-072022了解更多 -
化妆品行业投资策略月报：天猫10.24晚8点预售开启
天猫预售开启，超头美妆节直播间火热 核心观点 今晚20:00天猫双11开启预售。从大促时间来看，天猫、抖音预售开启时间都比往年延后，大促整体时间缩短，而京东今年区别于其他平台，10.20率先开启预售，平台战线拉长；目前，天猫、京东、抖音、快手等多个电商平台进入双11大促活动期。 直播火热，今年大促直播业态出现如下几点变化：1）淘宝直播场观数据显示规则变更：目前淘宝直播设置为直播间最大场观
7021VIP会员专享10-252022了解更多 -
化妆品行业投资策略月报：今年双十一大促平台端、品牌端有何变化？
核心观点 从平台端来看，今年双十一有哪些变化：1）大促时间：天猫、抖音预售开启时间都比往年延后，大促整体时间缩短，而京东今年区别于其他平台，10.20率先开启预售，平台战线拉长；2）平台折扣力度：折扣力度高于21年，与今年618相近，平台进一步让利空间较小；3）超头变动：超头缺位后复播，一定程度提振美妆消费,超头少一位，声量减弱明显；4）直播生态转变：直播成为重要战场，目前淘系/抖音格局面临
12157VIP会员专享10-252022了解更多 -
全球估值观察系列二十四：医药估值为12.5%分位数
本周市场表现： 全球：全球指数：表现最好的是深证成指(+3.2%)，上周表现(0.0%)；表现最差的是恒生指数(-6.5%)，上周表现(+3.0%)。港股行业：表现最好的是医疗保健(+2.1%)，年初至今表现(-38.1%)；表现最差的是可选消费(-8.9%)，年初至今表现(-35.0%)。美股行业：表现最好的是必需消费(+1.4%)，年初至今表现(-12.6%)；表现最差的是非必需消费(-
5647VIP会员专享10-182022了解更多 -
医药生物行业观点：医疗器械与创新药等中期空间打开
核心观点 对于医药跨年行情，我们保持乐观态度。0919的投资策略中，我们提及，《医药开始乐观，关注创新药械、低估值反转和消费医疗》。第一，政策层面，创新药械、消费医疗和集采相关的政策预期充分。第二，市场层面，即使没集采，估值上也已经反应了；医药已经呈现市值占比低、持仓低、估值低等三低特点。 两年2000-3000亿财政贴息贷款购置医疗设备是医疗新基建、进口替代大方向的延续，短期对医疗设备需
12374VIP会员专享10-172022了解更多 -
医药生物行业观点：医药跨年行情值得期待
核心观点 两年 2000 亿财政贴息贷款购置医疗设备是医疗新基建、进口替代大方向的延续，短期对医疗设备需求端有积极作用。 我们认为此政策，主要是加强县级医院、基层医疗等医疗硬件的改善， 从 2020 年疫情开始时候医疗新基建一直是政府重点事务。当然， ICU 科室相关的呼吸机设备、监护设备、 影像、 体外诊断设备、 手术室设备和消毒设备等仍是重中之重。同时，政府较低的设备招标价格也促进了进口
15592VIP会员专享10-102022了解更多 -
医药生物行业投资策略周报：医药开始乐观，关注创新药械、低估值反转和消费医疗
医药开始逐渐乐观。第一，政策支持开始显现。创新药械政策开始支持，创新药医保简易续约规则、北京等地医保局关于新药新技术不纳入DRG（除外支付）的管理办法、国家医保局提出创新医疗器械暂不实施带量采购。这些政策有利于：竞争格局较好的创新药，国产化率低的医疗器械进口替代与市场正处于高速扩容的医疗器械。不能在成长初期、医生教育还未充分的时候，集采这些产品，不利于医学信息的推广。种植牙服务价格远好于预期，
9639VIP会员专享09-202022了解更多 -
医药生物行业观点：深度挖掘TN（L）个股，寻找第二成长曲线
核心观点 T+N+L公司：T是指传统业务，市场认为公司是传统业务成长性不好，近几年虽增速很慢，但业务已经扎实，很难有大的黑天鹅；N是新兴业务，快速增长。L是低估值，机构参与度较低；但L不是必要条件，估值较为合理的公司中也有很好的多业务成长公司。 种植牙服务价格远好于预期，消费型医疗行业得到提振。 《国家医疗保障局关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》正式落地，三级公立医院
15955VIP会员专享09-142022了解更多 -
化妆品及医美行业2022年中报总结：行业持续分化，龙头企业彰显经营韧性
核心观点 化妆品板块：疫情、超头等因素扰动下，板块营收个位数增长，利润有所下滑。22H1化妆品零售额累计同比下降2.5%，低于社零整体增速1.8pct。板块2022H1实现营收152.76亿元，同比+6.06%；归母净利润13.80亿元，同比-11.75%，盈利能力整体承压。分季度来看，22Q2收入、利润分别为78.20、6.32亿元，分别同比-1.28%、-29.13%。 美妆板块分化加
885VIP会员专享09-072022了解更多 -
医药生物行业中报分析：自下而上选择TNL类型个股
核心观点 医疗保健行业的性价比逐渐显现。 目前医疗保健行业占比全 A 市值比重为 7.5%，较上一轮 2018 年的低点 5.81%尚有一段差距，但考虑到 2018 年后特别是科创板的推出，生物医药公司增加的数量较多，这一轮市值占比的底部将明显抬高的，预计在 7%附近构筑底部区域。目前医疗保健相对较高估值的细分领域主要集中在制造产业链的 CXO、科学服务、原料药和医疗服务等。我们应自下而上
17956VIP会员专享09-062022了解更多 -
核酸药物行业新闻双周报：聊聊RNA激活RNAa
行业重点新闻 RNA激活（RNAa）是一种由小双链RNA（dsRNA）介导的基因调控机制，靶向启动子等基因调控序列，在转录和表观遗传学水平发挥作用。有别于传统的RNA调控方式,RNAa调控中既存在dsRNA与靶基因间的空间耦合作用,又具有RNA干扰样的序列互补依赖性,在保持较高特异性的前提下,能够人为地选择多个靶位点实现目的基因激活。 目前，由于对RNAa作用机理了解并不透彻，这种技术的应
15473VIP会员专享09-052022了解更多 -
医药生物行业观点：情绪回暖，关注低位股逻辑的变化
核心观点 目前医疗保健行业 TTM-PE 31 倍，比历史最低 PE 估值（20190131）的 25 倍高出 24%；相对沪深 300 溢价率 162%，相对沪深 300 历史最低估值溢价（20180206）的 124%高出 31%，仍低于过去十年平均估值溢价率 37%（过去十年相对沪深 300 的平均估值溢价率为 259%），性价比较高。 创新药龙头反弹后坚挺，带动二线标的上行 美国
15865VIP会员专享08-302022了解更多 -
医药生物行业观点：合成生物学成为生物医药领域新风口
核心观点 在全球碳中和的大背景下，合成生物学将颠覆传统化学合成 在全球碳中和的背景下，一场生物制造的浪潮将成为持续的大风口。中国将在这场浪潮中甩开印度等国家，成为传统化工产业一条新的升级之路。绿色环保成本低，终端应用市场广。合成生物学通过理性设计或改造生物体系从而获得满足我们需求的代谢产品。目前研究策略主要分为两类，一类是自上而下法，即对现有的生物体进行改造，去掉不必要的元件，或添加、替换
11180VIP会员专享08-232022了解更多 -
医药生物行业观点：关注NASH新药及其产业链
ASH药物获批情绪上升 受美股Intercept公司的奥贝胆酸（obeticholi cacid，OCA）非酒精性脂肪肝炎（Non-alcoholicsteatohepatitis，NASH）适应症REGENERATE关键临床3期试验的新中期分析结果积极，获批概率上升影响，美股NASH相关研发公司股价全线高涨，显示出市场对于NASH产品上市前景的乐观情绪。NASH药物市场巨大 NASH是
8638VIP会员专享08-092022了解更多
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医药中间体产业在未来几年会有怎样的发展趋势？
A:医药中间体产业在未来几年有望呈现以下发展趋势：1. 制造技术
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我想要了解医疗服务产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:医疗服务产业的供应规模非常庞大，涵盖了医疗设备、药品、医疗服
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你认为目前医用防护服产业面临的最大挑战是什么？
A:目前医用防护服产业面临的最大挑战之一是供应链瓶颈。由于全球疫
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目前医用防护服产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:目前医用防护服产业中的主要市场参与者包括以下公司和国家：1.
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老师您好，请问，基因测序产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:基因测序产业的行业壁垒相对较高，主要是因为涉及到复杂的技术和
