互联网行业研究报告_互联网行业研究报告大全第23页

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3月FOMC会议简析：行动的勇气？

研究结论　　美东3月16日，美联储召开3月会议。作为预期中本轮加息周期启动会议，在俄乌冲突、高通胀、市场震荡背景下，美联储政策姿态备受关注。　　3月会上明确的几个政策信号：　　1）加息：首次25bp靴子落地，通过点阵图给出接下来加息路径指引——　　2022年内剩余6次，到1.75%；2023年3-4次，到2.5%/2.75%。很鹰，但确实符合年初调整后的市场预期；　　2）终点利率：点阵图的长期

16072022/03/17VIP会员专享

金稳委会议点评：中期反弹可期

投资要点：　　会议有效提振市场信心　　3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议多方面回答了当前市场最为关心的几大问题，表达了对稳增长的坚定支持，要求保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。　　市场信心有望修复　　我们认为，近期的市场急跌的主要原因有三个：俄乌战争的突然爆发、国内疫情的蔓延和中概股和港股的持续回落。这几个因素共同导

173492022/03/17VIP会员专享

FOMC3月会议：通胀驱动型加息，缩表临近，中性偏鹰

OMC背景　　2022年3月17日，美联储FOMC会议召开。此次会议前全球市场大幅动荡，在高通胀、地缘政治冲突的大背景下，此次会议尤其受到市场瞩目。　　3月FOMC决策主要内容　　如期宣布加息25bps，这是自2018年以来的首次加息，与市场预期完全一致。此次会议仅有詹姆斯布拉德一人反对，因为他建议加息50bps（考虑到他先前的鹰派言论“希望7月1日前加息100bps”（I’dliketos

158382022/03/17VIP会员专享

金稳专题会议点评：金稳打破完美风暴

投资要点：　　完美风暴下，A 股 ERP 超过+1 标准差。国内经济位于普林格周期阶段 1 逆周期调节和阶段 2 复苏的过渡阶段，分子预期不稳是导致市场容易受到外部扰动（如俄乌冲突、大宗暴涨、中概下跌等）的内生原因。3 月 15 日 A 股遭遇极端情形时，我们在《极端情形下，我们需要注意什么？》指出：1、1-2 月份经济数据远超预期。结合此前发布的金融和通胀数据，先行指标信用回落，同步指标生产

177932022/03/17VIP会员专享

会议

金稳专题会议点评：金稳打破完美风暴

投资要点：　　完美风暴下，A 股 ERP 超过+1 标准差。国内经济位于普林格周期阶段 1 逆周期调节和阶段 2 复苏的过渡阶段，分子预期不稳是导致市场容易受到外部扰动（如俄乌冲突、大宗暴涨、中概下跌等）的内生原因。3 月 15 日 A 股遭遇极端情形时，我们在《极端情形下，我们需要注意什么？》指出：1、1-2 月份经济数据远超预期。结合此前发布的金融和通胀数据，先行指标信用回落，同步指标生产
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03-172022
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TMT

海外TMT板块月度策略：港美股互联网持续调整，仍需等待龙头业绩底

行业追踪　　行情回顾：港美股信息技术板块2月跌幅持续放大，自2021年初至今收益率为-13.47%。美股信息技术板块中，包含大量尚未盈利，预期收益仍在远期的公司，而2月受到三个方面原因，整体表现低迷：①分母端，美联储加息缩表已成共识，未来加息将直接提升科技股的折现率的分母，对于目前尚未盈利的公司而言有明显的股价影响；②情绪端：地缘政治冲突直接导致市场的风险偏好下降。在港股信息科技板块中，市场对
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03-072022
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会议

政治局会议点评：加大稳增长力度，强化金融风险防控

核心要点：　　事件：　　中共中央政治局 2 月 25 日召开会议，会议认为一年来，面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，全国上下共同努力，统筹疫情防控和经济社会发展，全年主要目标任务较好完成，“十四五”实现良好开局，我国发展又取得新的重大成就。　　稳字当头，加大宏观政策实施力度　　虽然学界对我国经济潜在增速的判断存在一定分歧，但是主流的学术观点，包括央行的工作论文认为，十四五期间我国经济潜在
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03-012022
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会议

宏观策略周报：政治局会议强调稳增长，乌克兰局势仍存不确定性

一、全国两会即将召开，稳增长是今年政策重点。全国两会将于2022年3月4-5日在北京召开。在此之前（2月25号），中央政治局召开会议讨了国务院拟提请人大审议的《政府工作报告》稿。在政治局会议对经济工作的相关表述中，“要加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘”被放在第一条，预计稳增长是今年宏观政策的重点。　　二、周末美欧等宣布禁止俄罗斯部分银行使用SWIFT国际结算系统，这可能影响俄罗斯出口结算，间
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02-282022
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会议

政治局会议点评：稳中求进，强化金融风险防控

投资要点：　　政治局会议要点：稳中求进，强化金融风险防控　　（1）稳中求进，加大宏观政策调控实施力度：要加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘。坚定不移深化改革，激发市场主体活力。深入实施创新驱动发展战略。坚定实施扩大内需战略，推进区域协调发展和新型城镇化。大力抓好农业生产，促进乡村全面振兴。扩大高水平对外开放，推动外贸外资平稳发展。持续改善生态环境，推动绿色低碳发展。防范化解金融风险，守住不发生
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02-282022
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TMT

策略对话TMT：数字经济：从严监管向谋发展

报告要点　　策略：数字经济：从严监管向谋发展。①互联网监管态度出现重大拐点。2021/12中财办副主任韩文秀强调“防止资本无序扩张取得重要成效”，较8/30深改委会议“初见成效”的表述更为积极，互联网监管高峰已过。②数字经济暖风频吹，1月《求是》杂志发表习近平总书记讲话《不断做强做优做大我国数字经济》，国务院出台十四五数字经济发展规划，发改委、网信办相继释放积极信号，行业由严监管转向谋发展。③
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02-182022
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会议

2022年2月15日会议纪要：2月资产配置月享沙龙

本次会议主要观点：　　2月大类资产配置展望（姜婧，中信期货研究部资产配置研究员）首先，外部环境变化注意两个风险点，一是春节后人民币贬值压力上升，二是跨境资本流动节奏边际放缓对国内市场的影响。其次，国内稳增长金融数据已经出现改善，一季度基建有望增长，地产企稳可能要等到二季度。国内预期真正改善可能还是要等到3月经济数据验证以及地产企稳信号。再次，四季度货币政策执行报告出现细微变化，一方面，国内经济
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02-162022
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会议

1月FOMC会议点评：鹰派表态下抗通胀的决心

北京时间1月27日凌晨，美联储发布了2022年1月FOMC会议陈述。1月会议美联储删去了开场白“美联储致力于在这个充满挑战的时期使用全部工具来支持美国经济，从而推动实现充分就业和物价稳定的目标”，重申了“将联邦基金利率维持在0-0.25%的目标区间”的前瞻指引，维持准备金利率（0.15%）和隔夜逆回购利率（0.05%）不变，同时表示将于3月初完全退出QE、结束扩表。　　本次议息会议主要强调就业
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01-282022
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数据中心

数据中心产业图谱研究报告

一、数据中心产业总体图谱　　数据中心是技术密集型新型基础设施。从科技的角度看，云计算等上层技术对数据中心的IT设备、网络等提出了更高要求，天蝎整机柜服务器、各类边缘服务器、云服务器、智能无损网络、智能网卡、可编程网络等应运而生，成为技术新热点、研发新方向；从基建的角度看，数据中心是包括“风火水电”的设施配套。ICT设备的演进与创新，倒逼基础设施加速变革，液冷、10kV直转240VDC（或336
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01-262022
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会议

宏观周报：FOMC会议纪要放“鹰”，美就业延续修复

本周美联储公布会议纪要，在提出加快缩减的同时，预计年内将加息三次，并对美联储缩减资产负债表做出讨论。就业方面，美国就业数据表现趋异，但失业率复刷疫情以来新低，美就业市场正持续修复。　　国内方面，本周市场对稳增长的力度及效果存隐忧，对资产价格也造成一定影响。稳增长力度可从短期维度进行观测。在此前的观点中，我们提及“稳信用”是基建是否能够发力的关键点；同时，信用等表观数据也是经济增速的先行指标。通
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01-112022
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微信

2022年微信公开课：生态布局细致“入微”，持续赋能商业创造价值

事件：　　1月6日，2022年微信公开课PRO以“入微”为主题开讲，并通过线上方式呈现。公开课上微信团队带来了视频号、微信支付、小程序、搜一搜、企业微信的生态产品的最新计划，分享了微信在2021年的社会与商业层面的实践与思考。　　我们的观点：　　1、微信视频号：定位“原子化的基础内容组件”流转于微信生态，内容消费深度和广度持续增长，未来不排除释放视频收费能力，将进一步扶持原创内容和完善创
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01-072022
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腾讯

腾讯与阿里巴巴主要持股上市公司梳理

一、腾讯主要持股上市公司梳理　　截止2022年1月6日，腾讯主要共持股47个上市公司，持股20%以上的上市公司有7家，分别分布在软件与服务、媒体、多元金融行业。　　二、阿里巴巴主要持股上市公司梳理　　截止2022年1月6日，阿里巴巴主要共持股40个上市公司。持股20%以上的上市公司有9家，分别分布在消费者服务、媒体、医疗保健设备与服务、食品与主要用品零售、软件与服务、房地产及运输行业。　　三、
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01-072022
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互联网

海外周报：互联网大厂陆续布局元宇宙，演艺行业加速推进虚拟人应用

　　本周（2021年12月27日至12月31日，下同）恒指0.75%，道琼斯工业指数1.08%，标普500指数0.85%，纳斯达克指数-0.05%。本周恒生科技指数0.92%，恒生中国企业指数0.42%。本周港股通净卖出约13.98亿元，上周净买入约108.95亿元。　　商汤科技上市三日股价翻倍，市值接近2500亿港元　　商汤科技1月3日早盘高开逾9%，随后股价急升，最高涨幅近36%到7.5港元刷
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01-052022
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互联网

2021年全球互联网板块普遍跑输大盘的背后

　　背景　　2021年的中国互联网股票表现不佳，截至2021年12月28日，中证海外中国互联网指数2021年收益-50.4%，大幅跑输市场。市场将其归咎于政策端的变化，但其实我们以一个更广阔的视角来看，在2021年不止是在中国股票市场，在美国、欧洲、日本股市，互联网板块都整体跑输大盘。这种全球性的现象背后的原因如何？基于此，我们在本报告中进行分析。
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12-302021
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推广

中小盘周报：注册制全面推广，询价新规后打新收益已企稳回暖

本周市场表现及要闻：华为发布首款鸿蒙汽车　　市场表现：本周（指12月20日至12月24日，下同）A股市场普跌，上证综指收于3618点，下跌0.39%；深证成指收于14710点，下跌1.06%；创业板指收于3297点，下跌4.00%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.67%，小盘指数下跌1.01%。2021年以来大盘指数累计下跌5.91%，小盘指数累计上涨17.73%，小盘/大盘比值为1.25
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12-272021
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