园区开发龙头地位稳固,新能源及投资业务高速发展
- 2023-06-27 22:10:20上传人:冬雪**已凉
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- 1. 公司概览:中新合资的园区开发企业龙头
- 1.1. 中新联姻,聚焦园区开发运营
- 1.2. 笃行致远,公司股权架构稳定
- 2. 园区开发业务 行稳致远,产城融合园与区中园齐头并进
- 2.1. 借鉴新加坡开发经验,深耕苏州工业园区
- 2.2. 土储丰厚,产城融合园业务厚积薄发
- 2.3. 外拓积极,区中园业务维持高利润率水平
- 3. 两翼齐飞,板块联动赋能园区开发运营主业
- 3.1. 产业投资:聚焦区域主导产业,开展多层次投资布局
- 3.2. 绿色公用:响应双碳政策,重点发展分布式光伏
- 4. 营收增长稳定,财务结构健康
- 4.1. 业绩稳健增长,经营持续优化
- 4.2. 负债水平优秀,财务结构健康
- 5. 盈利预测投资建议
- 5.1. 盈利预测与估值
- 5.2. 投资建议
- 6. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所
- 公司深度研究
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- 图 1: 中新集团经过转型升级,不断落实 “走出去 ”战略
- 图 2: 近五年公司各业务营收详情(百万元)
- 图 3: 截止至 2023 年 5月 30 日中新集团股权结构
- 图 4: 苏州工业园区优良地理位置
- 图 5: 中新苏州工业园区联合协调理事会
- 图 6: 苏州工业园区得天独厚的政策优势
- 图 7: 苏州工业园区 “2+3+1” 特色产业体系
- 图 8: 苏州工业园区地区生产总值详情(亿元)
- 图 9: 苏州工业园区规模以上工业总产值(亿元)
- 图 10 : 苏州工业园区投资详情(亿美元)
- 图 11 : 苏州工业园区进出口详情(亿美元)
- 图 12 : 土地一级开发模式分为收益分成模式和成本加成模式
- 图 13 : 截至 2020 年末公司待出让商住用地项目分布(公顷)
- 图 14 : 公司近五年存货及增速(亿元)
- 图 15 : 2022 年土地一级开发存货(亿元)
- 图 16 : 2019 年区中园各业态物业出租面积及租金收入
- 图 17 : 2019 年公司区中园物业各业态出租面积占比
- 图 18 : 近几年区中园物业租金收入
- 图 19 : 2021 -2022 年公司基金及科创直投详情(亿元)
- 图 20 : 截至 2022H1 基金返投项目的投资领域分布
- 图 21 : 中新公用股权结构
- 图 22 : 中新公用发展里程碑
- 图 23 : 光源科技业务范围
- 图 24 : 公司营收及增速详情(亿元)
- 图 25 : 公司归母净利润及增速详情(亿元)
- 图 26 : 公司园区开发与运营营收及增速(亿元)
- 图 27 : 公司绿色公用营收及增速(亿元)
- 图 28 : 公司园区开发与运营及绿色公用业务毛利率情况
- 图 29 : 公司毛利率及净利率情况
- 图 30 : 公司销管费用率及三费费用率情况
- 图 31 : 公司资产负债率情况
- 图 32 : 公司净负债率及现金短债比
- 表 1: 公司高管团队情况概览
- 表 2: 2021 年国家级经济技术开发区综合发展水平考核评价结果
- 表 3: 中新集团目前 8个主要产城融合园详情
- 表 4: 主要项目土地一级开发模式
- 表 5: 2022 年公司土地一级开发项目存货情况
- 表 6: 2022 年及 2023H1 认缴基金情况
- 表 7: 光伏行业政策梳理
- 表 8: 分布式光伏典型项目
- 表 9: 集中供冷典型项目
- 表 10 : 新能源板块典型项目
- 表 11 : 危废处理典型项目
- 表 12 : 城市公用事业典型项目
- 表 13 : 中新集团营业收入及毛利 率预测
- 表 14 : 可比公司估值
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