2016年我国豆油市场竞争格局分析

　　近期虽然期货上的操作使得豆油市场价格有所回落，但是部分油厂挺油意愿依旧较强，使得豆油价格下跌幅度较小。主要原因在于：国内港口豆油库存维持低位，部分油厂现货库存量吃紧，1-3月份港口大豆到港量减少。再加上近期外盘油脂利好频现，进而提振国内连盘豆油期价。

　　从豆油行业市场调查分析报告来看，国内方面，节后油厂开机率恢复偏慢，2-3月份国内大豆进口到港量分别为420万吨、520万吨左右。豆油因价格倒挂进口稀少。节后油厂开机率恢复偏慢，加上春节前备货消化，豆油库存较节前下降幅度较大。截止本周国内豆油库存量下降至68万吨左右较上周减少5万吨。另外，当前水产养殖业仍处于淡季，且春节生猪出栏增加，在生猪存栏本就偏低的情况下，豆粕需求难见起色，再叠加南美豆上市压力，市场对豆粕后市不看好，而油脂虽然节后为阶段性淡季，但经过元旦、春节的备货消化，去库存良好令油厂继续挺价。

　　马棕油后期能否延续反弹，最重要的是看需求季节性恢复与产量回升幅度的博弈。库存方面，马棕油仍处在去库存周期。从历史规律来看，一般马来西亚库存年内低点是在7月左右。不过，即便是去年2月库存见底，马棕油仍然迎来了季节性的反弹。另外，目前棕榈油出口情况虽仍不佳，但还是有一定恢复的可能。前期印尼CNF报价持续低于马来西亚FOB报价，挤占了大量马来西亚的出口份额。如今这一优势已不断缩小，印度和欧盟的进口量相比之前有所好转。预计马棕油仍有一定上涨的空间，进而提振国内豆油市场价格。