今年以来，民间投资增速持续低于全国投资平均增速，且“剪刀差”呈扩大态势。前5个月，民间投资增速比全国投资增速低5.7个百分点，而去年底则是高于全国投资增速0.1个百分点。在经济下行压力持续加大的背景下，民间投资放慢引起社会各界高度关注。相关研究给出很多原因，归纳起来主要是四个方面：因垄断或“玻璃门”“弹簧门”存在，很多领域民企不能投；因经济环境差，利润水平低甚至亏损而不愿投；因各类环境因素导致预期不稳而不敢投；因融资难融资贵而无力投。应该说，绝大部分分析都有其道理，但大都就事论事，似乎难以解释为什么单单今年“剪刀差”加速扩大。
仔细研究，上述四个方面的解释暗含了一个假设：民营投资放慢的“因”，导致经济下行的“果”。而事实上，投资是企业的微观行为，理性的企业总是要在经济大环境下根据投入产出比做出投资决策。民间投资的主体市场化程度普遍偏高，其决策与宏观环境相关性更高。可见，经济大环境的变化，在逻辑上是民营投资放慢的原因。这一点可以从更长一段时间数据中得到佐证。2011年民间投资和全部投资分别增长34.2%和23.8%，此后一路下滑到今年前5个月分别增长3.9%和9.6%。今年民间投资回落引起了关注，但这不是刚出现的新问题，而是几年下滑态势的延续。看待今年投资“剪刀差”扩大现象应放在上述大背景下。
观察近几年的数据还发现，宽松政策对民营投资刺激作用递减。国际金融危机期间出台的4万亿刺激政策作用下，2010年-2011年整体经济环境相对宽松，民间投资积极性较高，随着前期刺激效果消失，2012年初全国投资和民间投资出现下滑，当年宽松财政政策和货币政策一定程度上缩小了非民间投资下滑斜率，不过原本较快的民间投资增速则大幅下行。2015年后调控政策力度显著增加，但因为市场大环境欠佳，民营企业无法盈利，甚至生存受到威胁，民间投资和其他投资增速已基本一致。今年以来，民间投资增速继续回落，而财政资金支撑的非民间投资却并没有回落得太快。
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