月酝知风之医健文旅大消费行业：各板块步入常规发展

2023-04-07 15:40:28上传人：遗忘**en
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　　生物医药：年初制造业仍受疫情影响，集采政策持续推进。1-2月医药制造业收入端同比增加0.90%，利润总额端同比下降16.30%，年初新冠病毒的感染导致当月下降幅度较大，2月医疗机构常规业务开始出现恢复。药品、器械集采持续推进：（1）3月20日，四川省药械招标采购服务中心发布了口腔牙冠竞价挂网拟入围结果，此次挂网意味着口腔种植牙集采将加速落地；（2）3月21日，大型医用设备配置证管理目录更新，对

体趋向于放松管制；（ 3） 3月 29 日，第八批国家集采落地，共有 39 种药品采购成功，平均降价 56% 。
 新消费：关注财报季，甄选预期差标的。 1）酒旅餐饮：持续看好消费最强赛道咖啡及基本面恢复兑现能力较强的酒店
板块。提前关注旅游旺季催化，出境旅游或将在五一迎来窗口期。同时看好出入境相关机场口岸的信息化板块。 2）美容
护理：化妆品行业拐点已至， 2月大盘恢复正增长，持续看好竞争优势加强的头部企业市占率进一步提升，积极关注疫后
恢复、产品升级、渠道转型等边际改善机会，重点关注逸仙电商。 3）教育人服：近期建议大家关注类基建的教育细分行
业，如教育信息化等机会；人服方面，我们持续看好招聘行业修复，重点推荐同道猎聘。
 食品饮料：食品饮料增速企稳，饮料类景气度回升。 1-2月，我国食品制造业规上营收同比增速为 +0.8% ，增速同比下
降 8.2 个百分点，我国酒、饮料和精制茶制造业规上营收同比增速为 +3.6% ，增速同比下降 9.2 个百分点。 3月酒价整体呈
现小幅下降趋势。 1-2月，饮料类限额以上企业零售总额为 522 亿元，同比增长 +5.2% ，景气度有所回升。 3月 22 日最新数
据显示，我国生鲜乳主产区平均价为 3.97 元 /公斤，同比下降 5.0 % 。当前我国原奶价格保持持续下滑趋势，乳制品生产企
业的原料成本压力有望进一步缓解。 1-2月，规模以上啤酒企业产量为 524.8 万千升，同比下滑 1.1% ；啤酒成本结构有所
调整，原材料大麦进口单价在 2023 年后略微回落，包材浮法玻璃价格略微上升。
 风险提示：（医药）政策风险；研发风险；市场风险。
（新消费）宏观经济疲软风险；政策变化风险；行业竞争加剧风险。
（食品）宏观经济波动影响；原材料波动影响；行业竞争加剧。
 医药制造业数据： 2023 年 1-2月收入端同比增加 0.90% ，利润总额端同比下降 16.30% ，年初新冠病毒的感染导致当月
下降幅度较大。 2023 年 2月，医疗机构常规业务开始出现恢复，有望带动行业在 2023 年取得较好表现。
 相关行业事件持续推进：（ 1） 3月 20 日，四川省药械招标采购服务中心发布了口腔牙冠竞价挂网拟入围结果，此次
挂网意味着口腔种植牙集采将加速落地；（ 2） 3月 21 日，大型医用设备配置证管理目录更新，对产品的分类发生了
合并、降类或调入调出，整体趋向于放松管制；（ 3） 3月 29 日第八批国家集采落地，共有 39 种药品采购成功，平均
降价 56% 。
我国医药制造业利润总额增速（截止 2023 年 2月）我国医药制造业主营业务收入增速（截止 2023 年 2月）
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收入（亿元）增速（ %）
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2)
利润总额（亿元）增速（ %）
3
生物医药：制造业增速回落，相关产业事件持续推进
资料来源：国家统计局， WIND ，平安证券研究所