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2025-2030年全球与中国反癸烯基三氟硼酸钾行业市场现
2025-08-11
房地产行业周报：假期成交整体稳定，多城放松公积金政策
- 2023-05-11 09:15:40上传人：遗忘**en
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核心观点 政策端：中央方面：上周自然资源部部长王广华宣布我国全面实现不动产统一登记。因城施策方面：上周上海明确多子女家庭在上海市购首套房，最高贷款限额上浮20%，即家庭最高贷款限额可达144万元；景德镇市通知，今年年底前于中心城区购买二手住房，给予50%契税补贴，同时给予100元/平米购房补贴，首套首付20%，二套首付30%等；杭州市落户新政正式实施，大专、本科、研究生、技能人才、夫妻投靠、
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- 政策端：中央方面 ：上周 自然资源部部长王广华宣布我国全面实现不动产统一登记。 因城施策
- 方面： 上周上海明确多子女家庭在上海市购首套房，最高贷款限额上浮 20% ，即家庭最高贷款限额
- 可达 144 万元；景德镇市通知，今年年底前于中心城区购买二手住房，给予 50% 契税补贴，同时给
- 予 100 元 /平米购房补贴，首套首付 20% ，二套首付 30% 等；杭州市落户新政正式实施，大专、本科、
- 研究生、技能人才、夫妻投靠、子女投靠等落户政策全面放宽。
- 市场端 ： 2023W18 我们重点监测的 39 城商品房成交面积为 186.6 万平米，环比 -58.5% ，同比 1.4% ；
- 全年累计成交面积 6920.1 万平米，同比 7.6% 。 2023W18 我们跟踪的 10 个城市商品房可售面积为 6143
- 万平米，较上周环比 -0.5% ；库存去化周期为 13 个月，环比 1.8 个月。其中上海和杭州去化周期相对
- 健康，分别为 4.7 和 3.1 个月；弱二线城市福州，三线城市莆田和宝鸡去化周期较高，分别为 24 个月
- 以上。 2023W18 我们跟踪重点城市推盘套数为 5867 套，环比 -5.4% ，年度累计总推盘数同比 -13.2% ；
- 周度新开盘去化率 61.1% ，环比变动 0.7% ，仍维持在较高水平。整体销售市场热度持续。小阳春后
- 房企推盘有所下滑，我们预计商品房销售呈现季节性回落。
- 投资建议：资产质量优化带动优质房企 PB 回升。 当前国央企的销售超预期复苏，预期差将带动
- 国央企估值小幅回升。历史低效资产包袱较小，于周期底部获取三高土储（高能级、高去化、高利
- 润率）的房企，将形成较明显的换牌效应，带动资产质量优化。在区域分化的背景下，资产质量提
- 升将带动优质房企 PB 逐步回升至 2018 年行业高周转模式前的水平。持续推荐： 1）高能级布局、拿
- 地换牌比例较高、规模适中的头部房企：招商蛇口、华润置地； 2）行业底部拿地扩张的优质房企：
- 滨江集团、华发股份。 3）融资和拿地后续恢复正常的困境反转类房企，有望迎来估值提升：金地
- 集团。 4）永续现金流类房企：龙湖集团、华润置地。
- 风险提示：销售恢复难以持续，市场对宽松政策反应钝化，房价超预期下跌等 。
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