策略周报：复苏、泛TMT、中特估仍是全年最优方向
- 2023-05-15 10:45:59上传人：丧尸**nt
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- 1 复苏、泛 TMT 、中特估仍是全年最优方向
- 1.1 信贷季节性走弱，流动性宽裕积极
- 1.1.1 市场热点 1： 4月信贷走弱释放什么信号？
- 1.1.2 市场热点 2：当前会否降息？
- 1.2 通胀数据大幅走弱，但对于经济复苏斜率无需过度担忧
- 1.2.1 市场热点 1：如何看待 4月通胀数据大幅走弱？
- 1.1.2 市场热点 2：如何看待 4月出口再超预期？
- 1.3 美国通胀回落，支撑美联储逐步转向宽松
- 1.3.1 市场热点 :如何看待美国 4月通胀数据？
- 2 行业配置：短期在低估值和低涨幅中寻找安全边界，长期仍是消费复苏、泛 TMT 和中特估
- 2.1 市场热点 1：如何看待和把握 “中特估 ”的中长期行情和节奏？
- 2.2 市场热点 2：调整还是转向，如何看待泛 TMT 行情？
- 3 行情复盘：指数高开低走， “中特估 ”迎来调整
- 图表 1 4月信贷、非标、政府债券同比多增，支撑社融
- 图表 2 4月 M1 同比上升、 M2 同比下降， M1 -M2 剪刀差缩小
- 图表 3 铜价持续下跌
- 图表 4 长端利率大幅下行
- 图表 5 4月 CPI 下降源自交通和通讯项负贡献增多
- 图表 6 5月猪肉价格基数抬升
- 图表 7 去年同期基数较低对本月增速亦有贡献
- 图表 8 从出口增量上看，汽车与服装依然贡献 最大
- 图表 9 服务业 PMI4 月依然维持高位
- 图表 10 消费者信心得到明显恢复
- 图表 11 白酒价格在一季度保持稳定
- 图表 12 啤酒价格一季度稳中有升
- 图表 13 TMT 行业估值仍有抬升空间
- 图表 14 TMT 行情仍在发展初期
- 图表 15 2015 年至今中国 “一带一路 ” 项目平稳发展
- 图表 16 主要建筑央企承接了大多数 “ 一带一路 ” 基建项目
- 图表 17 泛 TMT 行业业绩普遍不及预期
- 图表 18 TMT 行情成交热度高
- 图表 19 本周主要指数普跌
- 图表 20 本周风格指数普降，周期风格相对抗跌
- 图表 21 本周大多数行业下跌， TMT 内部分化，新能源反弹
- 图表 22 TMT 走势再分化，中特估迎来调整，新能源反弹
- 图表 23 本周北向资金逆势流入
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