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民生金属2022年中期策略系列报告之钢铁篇：否极泰来，经济筑底+双碳政策支撑钢厂利润回升
- 2022-06-28 19:00:40上传人：拥抱**梦想
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- 1 钢铁市场：否极泰来，下半年钢厂利润有望回升
- 1.1 总览：疲软的需求与强势的原料 “双杀 ”，上半年钢厂利润大幅回落
- 1.2 钢材需求： “稳增长 “政策推进，下半年需求有望回暖
- 1.2.1 国内钢材需求以房地产为主
- 1.2.2 房地产：开发建设指标同比回落，下半年有望回暖
- 1.2.3 基建： “稳增长 “支撑基建需求逐步释放
- 1.2.4 制造业：制造业投资尚有韧性，疫情影响消退将提振下半年需求
- 1.2.5 需求总结： ”稳增长 “政策推进，下半年需求有望回暖
- 1.3 钢材供给：粗钢产量继续压减，废钢需求明显下滑
- 1.4 原料端：下半年供应有望修复，表现或将弱于钢价
- 1.4.1 废钢：疫情影响消退后废钢供给逐步增加
- 1.4.2 铁矿：主流矿山发运有望逐步增加
- 1.4.3 双焦：焦煤进口有望回升，焦炭成本支撑减弱
- 1.5 钢材市场总结：钢材供需有望改善，供给周期是未来主驱动
- 2 投资建议及重点推荐
- 2.1 投资建议：关注下半年需求复苏及粗钢产量压减进度
- 2.2 重点推荐
- 2.2.1 宝钢股份：钢铁龙头，看好下半 年业绩回升
- 2.2.2 方大特钢：精细化管理保障成本竞争优势，公司业绩稳步释放
- 2.2.3 久立特材：公司产能持续释放，行业龙头地位稳固
- 2.2.4 甬金股份：多个项目有序投产，驱动公司业绩稳定释放
- 2.2.5 新兴铸管：球墨铸铁管龙头，管材下游需求可期
- 2.2.6 方大炭素：双碳驱动 +产能释放，石墨电极龙头再起航
- 3 风险提示
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