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策略专题研究：资金跟踪系列之三十二：坚守与切换
- 2022-07-26 04:45:08上传人：呓语**le
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- 1 美元指数逐步回落 ，中美利差 “回正 ”，通胀预期略回落； Ted 利差继续收窄，整体回落至历史中枢水平，离岸美元流动
- 性回到中性位置；银行间资金面整体平衡宽松，期限利差 (10Y -1Y) 略收窄
- 1.1 美元指数逐步回落，中美利差 “回正 ”，通胀预期略回落
- 1.2 Ted 利差继续收窄，整体回落至历史中枢 水平，离岸美元流动性回到中性位置；银行间资金面整体平衡宽松，流动性
- 分层不明显，期限利差 (10Y -1Y) 略收窄
- 2 汽车、电力及公用事业、机械等板块的交易热度处于历史相对高位，其中，仅机械板块的交易热度在环比上升；煤炭板
- 块的波动率仍处于历史较高水平
- 3 银行、建材、农林牧渔、军工、纺服、电新、食品饮料、电子等板块调研热度居前，非银等板块的调研热度环比上升较
- 快
- 4 全 A 今年净利润预测基本不变，明年净利润预测则继续被上调。结构上，石油石化、有色、农林牧渔、食品饮料、消
- 费者服务、电新等板块今明两年的净利润预测均有所上调
- 4.1 全 A 今年 /明年净利润预测上调组合占比均回落，而今年 /明年净利润预测下调组合占比则均回升。幅度上，全 A 今
- 年净利润预测基本不变，明年净利润预测则继续被上调
- 4.2 行业上，石油石化、有色、农林牧渔、 食品饮料、消费者服务、电新等板块今明两年的净利润预测均有所上调
- 4.3 上证 50 、创业板指、沪深 300 、中证 500 今年 /明年净利润预测均被上调
- 4.4 风格上，大盘成长 /价值板块今年 /明年净利润预测均被上调，其他板块 (中盘 /小盘成长 /价值 )今年 /明年净利润预测则
- 均被下调
- 5 北上配置 /交易盘均有所 “反复 ”
- 5.1 北上配置盘继续小幅买入，北上交易盘仍在大幅卖出，两者共识在于净 买入化工、计算机、交运、传媒、纺服、石油
- 石化等板块，同时净卖出食品饮料、电新、家电、建材、房地产、农林牧渔等行业
- 5.2 北上配置盘与交易盘同时净买入中盘 /小盘价值板块，同时净卖出大盘价值、中盘成长板块，而在大盘 /小盘成长板块
- 存在分歧
- 5.3 北上配置盘净买入贵州茅台、美的集团、宁德时代
- 5.4 北上配置盘在有色、轻工、纺服、军工等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度继续回落，但 仍处于年内高点
- 6.1 两融主要净买入电新、军工、机械、汽车、化工、电子、建筑、医药、房地产等板块，主要净卖出计算机、金融、交
- 运、传媒、石油石化、煤炭等板块
- 6.2 钢铁、军工、建筑、房地产、建材、煤炭、医药、通信、机械、电子、电新等板块的融资买入占比在环比上升，其中，
- 除电新板块外，其他板块的融资买入占比均处于历史中枢以下水平
- 6.3 两融净买入中盘 /小盘成长、小盘价值板块，净卖出其他板块
- 7 主动偏股基金仓位继续下降，基民整体净申 购基金
- 7.1 主动偏股基金仓位继续下降，主要加仓电新、医药、食品饮料、农林牧渔、化工、建材、煤炭、有色等板块，主要减
- 仓 TMT 、机械、汽车、交运、军工等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值收益与大盘成长板块的相关性上升，与中盘 /小盘成长、大盘 /中盘 /小盘价值的相关性下降
- 7.3 新成立权益基金规模环比回落，其中，新成立的主动偏股基金规模环比上升、新成立的被动偏股基金规模环比回落，
- 平均发行天数均有所增加
- 7.4 个人投资者整体净申购基金，主要买入与医药、消费、军工等板块相关的基金，卖出与金融地产、周期、新能源等板
- 策略专题研究
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- 块相关的基金
- 8 风险提示
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