券商业务模式专题研究（零售篇）：以客户需求为核心的财富管理之路

　　零售业务一直以来都是券商业务板块中最主要的一块。中国投资者结构以个人投资者为主，A股自然人持股市值在20%左右，而交易量占比超过80%。尽管经过几轮业务结构的调整，券商经纪收入占比从2008年71%一路降低到2022年前三季度的29%，但经纪业务仍是券商主要的收入来源之一。此外，经纪业务作为券商的零售业务入口，随着近几年财富管理需求的不断提升及业务种类的丰富，代销、两融、基金投顾等业务多面开花