2023年5月金融数据点评：社融和信贷走弱，政策进一步发力可期

　　5月社会融资规模增量为1.56万亿元（前值1.22万亿元），不及市场预期的1.99万亿元。5月社融存量增速+9.5%，较4月-0.5PCTS。5月社融增速的走缓与5月不及预期的官方PMI数据、进出口数据和依然疲软的通胀数据相互印证，进一步表明5月经济内在动能边际走弱。5月以来，货币市场短端利率继续低位运行，同时，5月各级信用利差继续保持相对平稳，结合5月长端收益率继续下行所显示出的债市投资者对