银行业：经济与信贷改善，二十大指引未来发展方向
- 2022-10-26 04:40:07上传人：纸伞**旧人
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- 一、银行业定位：金融市场参与主体，具有信用创造职能
- （一）金融在经济中的核心职能在于资源配置，有效满足社会再生产中的投融资需求
- 1. 金融系统通过资金融通将资源配置到优质企业和部门，支撑经济稳健高质量增长
- 2. 金融机构需持续深化改革创新业态，以适应经济结构和发展模式的变革
- （二）当前社会融资结构尚未发生根本性转变，银行业在金融资源配置中仍起主导作用
- 1. 实体经济 80% 以上资金依旧来自间接融资，银行是企业融资的核心渠道
- 2. 金融体系基础制度建设仍有待进一步完善，以拓宽实体企业融资渠道
- 二、银行业在资本市场中的发展情况
- （一）上市家数 42 家，流通市值占比略高于年初
- （二）年初至今板块表现强于沪深 300 ，估值处于历史偏低位置
- 三、经济与信贷表现优化，政策持续发力
- （一）经济数据改善，二十大明确未来方向
- 1. 经济数据整体改善，消费与出口偏弱
- 2. 二十大报告指引未来发展方向，银行面临转型发展新机遇
- 3.Q3 贷款需求触底反弹，银行加大信贷投放有助四季度稳信用
- （二）社融超预期，信贷结构继续优化
- 1. 新增社融表现超预期，信贷投放力度加大、表外融资改善
- 2. 金融机构贷款高增，配置结构优化
- （三） MLF 和 LPR 利率与上月持平
- （四）分化延续、江浙成渝地区中小行中报业绩继续领跑
- 1. 银行利润保持稳健增长，城商行盈利修复，息差继续承压
- 2. 资产质量稳中向好，资本充足率下降
- 3. 上市银行中报业绩增速有所收敛，分化延续、江浙成渝城农商行继续领跑
- 四、传统业务盈利空间收窄，财富管理转型重塑竞争格局
- （一）传统业务利润空间收窄，业务转型加速
- （二）中间业务重要性提升，财富管理转型成为共识
- （三）金融科技应用程度加深，加速渠道、经营和风控变革
- 五、投资建议及股票池
- 六、风险提示
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