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2025-2030年中国减振器油市场专题研究及市场前景预测
2025-06-24
资金跟踪系列之七十六：交易结构逐步迎来“顺风”
- 2023-06-20 13:35:09上传人：遗忘**en
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宏观流动性：上周(20230612-20230616)美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率分别上升/不变，通胀预期继续回升。对于海外而言，流动性边际有所改善(Ted利差、3个月FRA-OIS利差均收窄)。对于国内而言，银行间资金面趋紧，期限利差(10Y-1Y)再度收窄。 交易热度与波动：市场整体交易热度再度回升，传媒、消费者服务、通信、计算机、商贸零售等板
- 1 美元指数继续回落，中美利差 “倒挂 ”程度有所加深，通胀预期继续回升；离岸美元流动性边际有所改善；国内银行间资
- 金面趋紧，期限利差 (10Y -1Y) 再度收窄
- 1.1 美元指数继续回落，中美利差 “倒挂 ”程度有所加深，通胀预期继续回升
- 1.2 离岸美元流动性边际有所改善；国内银行间 资金面趋紧，流动性分层不明显，期限利差 (10Y -1Y) 再度收窄
- 2 市场整体交易热度再度回升，传媒、消费者服务、通信、计算机、商贸零售等板块的交易热度处于相对高位；食品饮
- 料、汽车、机械、电新、消费者服务、家电等板块的波动率上升较快；传媒等板块的波动率处于历史相 对高位
- 3 医药、食品饮料、 TMT 、电新、家电、有色等板块调研热度居前，电新、轻工、消费者服务、石油石化、建筑、机械
- 等板块的调研热度环比上升较快
- 4 分析师继续同时下调了全 A的 23/24 年的净利润预测。结构上，传媒、交运、建材、通信、计算机、金融、钢铁、电
- 力及公用事业、军工等板块 23/24 年的净利润预测均有所上调
- 4.1 全 A中 23/24 年净利润预测上调组合占比均上升；而 23/24 年净利润预测下调组合占比均下降；分析师继续同时下
- 调了全 A的 23/24 年净利润预测
- 4.2 行业上，传媒、交运、建材、通信、计算机、金融、钢铁、电力及公用事业、军工等板块的 23/24 年净利润预测均有
- 所上调
- 4.3 中证 500 、创业板指、沪深 300 、上证 50 的 23/24 年净利润预测均被下调
- 4.4 风格上，小盘成长、大盘 /小盘价值的 23/24 年的净利润预测均被上调，大盘 /中盘成长、中盘价值的 23/24 年的净
- 利润预测均被下调
- 5 北上配置盘继续回流，北上交易盘开始大幅买入
- 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于 净买入电新、电子、汽车、食品饮料、机械、家电等板块，同时净卖出金融地产、电
- 力及公用事业、消费者服务、交运、建材、轻工、煤炭等行业
- 5.2 北上配置盘与交易盘同时净买入大盘成长，同时净卖出中盘成长 /价值，而在小盘成长、大盘 /小盘价值存在分歧 . 15
- 5.3 北上配置盘净买入宁德时代、贵州茅台、美的集团
- 5.4 北上配置盘在电子、家电、建筑、汽车、建材等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度回升至近四周的高点
- 6.1 两融主要净买入通信、计算机、传媒、银行、商贸零售、医药、机械等板块，主要净卖出电新、食品饮料、家电、化
- 工、煤炭、非银、房地产等板块
- 6.2 金融、有色、通信、电子、计算机、消费者服务等板块的融资买入占比均在环比上升，其中，除消费者服务外，上述
- 板块的两融活跃度均处于中枢以下水平
- 6.3 两融净买入小盘成长，净卖出大盘 /中盘成长、大盘 /中盘 /小盘价值
- 7 主动偏股基金仓位继续回升，基民整体继续净申购 基金，但幅度边际放缓
- 7.1 主动偏股基金的股票仓位继续回升，剔除涨跌幅因素后， 主要加仓计算机、电新、传媒、机械、军工、通信等板块，
- 主要减仓食品饮料、医药、金融地产、家电、消费者服务、建材等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值表现与小盘成长、中盘 /小盘价值的相关性上升，与大盘 /中盘成长、大盘价值的相关性回落 . 23
- 7.3 新成立权益基金规模回升，其中，新成立的主动 /被动偏股基金规模分别回升 /回落，平均发行天数分别上升 /下降 24
- 7.4 个人投资者整体继续净申购基金，但幅度边际放缓，与金融地产、消费、周期、传媒、电力、科技等板块相关的 ETF
- 被主要净申购，与新能源、高端制造等板块相关的 ETF 被净赎回
- 8 风险提示
- 策略专题研究
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