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石油化工行业周报第276期：炼化行业走入历史底部区间，静待行业迎来底部反转
- 2022-11-14 13:15:43上传人：殘花**雪夜
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- 1、 炼化行业走入历史底部位置，静待行业迎来底部反转
- 1.1 、 油价下跌叠加下游需求疲软，炼化盈利承压
- 1.2 、 油价暴跌导致 的业绩下滑不 可持续，炼化盈利触底未来 可期
- 1.3 、 产业链盈利能力有望触底修复，静待炼化板块底部反转
- 1.4 、 炼化估值处于历史底部，盈利修复叠加高成长性估值修复可期
- 2、 原油价格和供需数据追踪
- 2.1 、 国际原油及天然气期货价格与持仓
- 2.2 、 中国原油期货价格及持仓
- 2.3 、 原油及石油制品库存情况
- 2.4 、 石油需求情况
- 2.5 、 石油供给情况
- 2.6 、 炼油及石化产品情况
- 2.7 、 其他金融变量
- 3、 风险分析
- 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告
- 石油化工
- 图目录
- 图 1： 2022 年 Q3 炼化企业经营现金流净额及归母净利润
- 图 2： 2022 年 Q3 国内主要炼化企业 EPS 及 ROE
- 图 3：台塑石化单季度归母净利润及布伦特油价走势
- 图 4：中国石化单季度归母净利润及布伦特油价走势
- 图 5：上海石化单季度归母净利润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 6：华锦股份单季度归母净利润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 7：恒力石化单季度归母净利润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 8：荣盛石化单季度归母净利润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 9：恒逸石化 单季度归母净利 润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 10 ：东方盛虹单季度归母净利润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 11 ：桐昆股份单季度归母净利润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 12 ：新凤鸣单季度归母净利润、 ROE 及布伦特油价走势
- 图 13 ：上海石化 上市以来 ROE 数据
- .. 11
- 图 15 ：石脑油裂解价差（美元 /吨，税前）
- 图 16 ：炼油价差（元 /吨，税前）
- 图 17 ： PX -石脑油 价差（元 /吨，税前）
- 图 18 ： PTA -PX 价差（元 /吨，税前）
- 图 19 ： POY -MEG 价差（元 /吨，税前）
- 图 20 ：丙烯价差（元 /吨，税前）
- 图 21 ：聚丙烯价差（元 /吨，税前）
- 图 22 ：聚乙烯价差（美元 /吨）
- 图 23 ：炼化企业市盈率 PE -TTM
- 图 24 ：炼化企业市净率 PB -MRQ
- 图 25 ：原油价格走势（美元 /桶）
- . 16
- . 16
- 图 28 ： WTI 总持仓（万张）
- 图 29 ： WTI 净多头持仓（万张）
- 图 30 ：美国亨利港天然气价格（美元 /mmBtu ）
- 图 31 ：荷兰 TTF 天然气期货价格（欧元 /MWh ）
- 图 32 ：原油期货主力合约结算价（元 /桶）
- 图 33 ：布伦特原油期货主力合约价差（人民币元 /桶）
- 图 34 ：原油期货主力合约总持仓量（万张）
- 图 35 ：原油期货主力合约成交 量（万张）
- 图 36 ：美国原油及石油制品总库存（百万桶）
- 图 37 ：美国原油库存（百万桶）
- 图 38 ：美国汽油库存（ 百万桶）
- 图 39 ：美国馏分油库存（百万桶）
- 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告
- 石油化工
- 图 40 ： OECD 整体库存（百 万桶）
- 图 41 ： OECD 原油库存（百万 桶）
- 图 42 ：新加坡库存（百万桶）
- 图 43 ：阿姆斯特丹 -鹿特丹 -安特卫普（ ARA ）库存（百万桶）
- 图 44 ：全球 原油需 求及预测（百万桶 /日）
- 图 45 ： IEA 对 2022 年原油需求增长的预测（百万桶 /日）
- 图 46 ：美国汽油消费及预测（百万桶 /日）
- 图 47 ：美国炼厂开工率（ %）
- 图 48 ：英法德意汽油需求（千桶 /日）
- 图 49 ：印度汽油需求（千桶 /日）
- 图 50 ：中国原油进口量（万吨）
- 图 51 ：中国原油加工量（万吨）
- 图 52 ：欧洲炼厂开工率（ %）
- 图 53 ：山东地炼开工率（ %）
- 图 54 ：全球原油产量（百万桶 /日）
- . 21
- 图 56 ：非 OPEC 国 家产量增长预期 （百万桶 /日）
- 图 57 ： OPEC 总产量及沙特产量（千桶 /天）
- 图 58 ：利比亚、尼日利亚月度产量（千桶 /天）
- 图 59 ：俄罗斯原油产量（万桶 /日）
- 图 60 ：美国原油产量（千桶 /日）
- 图 61 ：美国页岩油产区原油产量（千桶 /日）
- . 22
- 图 63 ：美国库存井数（口）
- 图 64 ：石脑油裂解价差（美元 /吨）
- 图 65： PDH 价差（美元 /吨）
- 图 66 ： MTO 价差（美元 /吨）
- 图 67 ：新加坡汽油 -原油价差（美元 /桶）
- 图 68 ： 新加坡柴 油 -原油价差（美元 /桶）
- . 23
- 图 70 ： WTI 和标准普尔
- 图 71： WTI 和美元指数
- 图 72 ：原油运输指数 (BDTI)
- 表目录
- 表 1：国内主要炼化公司 22 年 Q3 经营业绩情况
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