“大财富”系列专题之三:现金管理类理财22Q3:过渡期将满,变化与展望
- 2022-11-24 04:55:18上传人:cr**夜猫
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- 1 整改现状:规模回缩后趋稳,收益率震荡下行
- 1.1 动态追踪:以 62 只样本数据窥见行业整改进度
- 1.2 资产配置:注重高流动性,债券配置比例降低
- 1.3 杠杆率:整体在监管线下,且仍呈现下降趋势
- 1.4 收益率:震荡下行,预计将逐渐向货基靠拢
- 2 规模变迁:从野蛮生长到监管收紧
- 2.1 野蛮生长:与货基 竞争中发展,理财净值化转型中壮大
- 2.2 监管收紧:与货基监管标准一致
- 2.3 过渡期将结束,规模主动压降
- 3 资产配置:缩短久期,偏好高流动性
- 3.1 同业存款:流 动性与稳定性的综合考量
- 3.2 同业存单:债券投资比例降低后的主要承接者
- 3.3 资管产品:整体配置比重下降,结构以保险资管为主
- 3.4 政金债: 22Q2 曾有所增配,整体配置力度降低
- 3.5 永续债、二级债:新规后持续减配
- 3.6 信用债:整体减配,部分产品增配短期信用债
- 3.7 ABS :整体低位徘徊
- 4 样本现金管理类产品数据一览
- 4.1 62 只样本产品 22Q3 资产净值及杠杆率总览
- 4.2 国有大行代表产品
- 4.3 股份行代表产品
- 4.4 城商行代表产品
- 4.5 农商行代表产品
- 5 投资建议
- 6 风险提示
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