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2025-2030年全球与中国猕猴桃鲜果行业市场现状调研分
2025-08-12
食品饮料行业研究：乘势于逐浪之中，龙头禀赋优势持续显现
- 2023-09-04 13:32:07上传人：Bl**l.
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投资逻辑： 1）业绩兑现仍存亮点，龙头行稳致远抗风险性强。从二季度表观业绩兑现的置信度上来看，分化中仍存有趋势性演绎，即个体禀赋与区域禀赋构筑的优势在当下的环境下被放大。具体而言，依托个体禀赋实现业绩兑现超预期的标的如高品牌力的贵州茅台、高渠道力的泸州老窖、高产品力的山西汾酒，而依托区域禀赋的包括古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、今世缘、金徽酒等。 二季度的需求节奏前低后高，春节后包括4-5月需
- 白酒板块：乘势于逐浪之中，龙头禀赋优势持续显现
- 业绩兑现仍存亮点，龙头行稳致远抗风险性强
- 回款情绪无忧，渠道覆盖面仍在渗透
- 顺周期关注度提升，估值底已夯实
- 风险提示
- 图表 1： 23Q2 白酒板块重点标的营业收入（亿元）及同比增速
- 图表 2： 2017Q1~2023Q2 白酒板块营收（亿元）及同比增速
- 图表 3： 2017Q1~2023Q1 白酒板块分子板块营收（亿元）及同比增速
- 图表 4： 白酒板块重点标的量价情况
- 图表 5： 2017Q1~2023Q2 白酒板块归母净利（亿元）及同比增速
- 图表 6： 2017Q1~2023Q2 白酒板块分子板块归母净利（亿元）及同比增速
- 图表 7： 白酒板块分价格带重点标的归母净利（亿元）及同比增速
- 图表 8： 白酒板块分子板块重点标的归母净利率及毛 利率梳理
- 图表 9： 白酒板块重点标的产品价格带分布预测
- 图表 10 ： 2017Q1~2023Q2 白酒板块归母净利率及毛利率
- 图表 11 ： 2017Q1~2023Q2 白酒板块分子板块毛利率
- 图表 12 ： 白酒板块分子板块重点标的 23Q2 费用率梳理
- 图表 13 ： 2017Q1~2023Q2 白酒板块分子板块毛销差
- 图表 14 ： 2017Q1~2023Q2 白酒板块分子板块营业税 金及附加占比
- 图表 15 ： 酒企普遍推出开瓶扫码赢奖互动促动销及开瓶
- 图表 16 ： 白酒板块分子板块重点标的预收款梳理（单位：亿元）
- 图表 17 ： 白酒板块分子板块重点标的销售收现情况梳理（单位：亿元）
- 图表 18 ： 2017Q1~2023Q2 白酒板块分子板块应收款梳理 (单位：亿元 )
- 图表 19 ： 白酒板块分子板块重点标的经销商数量及单经销商体量
- 图表 20 ： 白酒板块重点标的 Wind 一致预期及变化情况
- 图表 21 ： 2020 年至今 SW 白酒收盘价及成交额（亿元）
- 图表 22 ： 2015 年至今白酒板块 PE -Bands
- 图表 23 ： 2006 年至今分季度白酒行业基金重仓持股市值占比情况
- 图表 24 ： 2010 年至今高端酒基金重仓持股占流通股比
- 图表 25 ： 2010 年至今次高端酒基金重仓持股占流通股比
- 图表 26 ： 2010 年至今地产酒基金重仓持股占流通股比
- 图表 27 ： 20 10 年至今其他酒基金重仓持股占流通股比
- 图表 28 ： 白酒板块重点标的年初至今北上持股情况
- 图表 29 ： 茅台 PE -TTM 与美债收益率呈反向波动
- 图表 30 ： 白酒板块重点标的盈利预测
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