云服务业务发展势头良好，信创业务拓展持续深入

2023-08-31 12:25:19上传人：既来**安之
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运营服务、江西省省级电子政务云平台数据共享交换平台升级改造、北京市教育大数据整合与数据信息产品服务等数据服
务项目，不断筑牢数字基础设施，优化数据资源供给，推进数据资源共享和流通，助力数据产业发展。我们认为，公司在
云服务业务领域的大力拓展，将为公司把握数据要素产业发展机遇奠定坚实基础。
公司信创业务拓展持续深入。 2023 年以来，信创进入常态化发展阶段，公司以人大金仓数据库、慧点科技协同办公软件和
太极法智易合同法务产品等核心产品为切入点，不断扩大对党政、金融、电信、能源、交通和医疗等细分行业的覆盖，持
续推进信创改造场景向客户核心业务系统逐步深入。在数据库领域，人大金仓升级发布金仓异构数据同步软件产品 K FS ，
数据源支持丰富度、性能、高可用性大幅增强。目前，金仓数据库累计装机部署超百万套，覆盖 5 0 多个重要行业，遍布全
国 3 1 个省、自治区和直辖市的近 3 000 个县市。在管理软件领域，慧点科技 W E 系列产品完成多项重要提升，发布
WE.O ffice 8.2 、 WE.B uild er2 .0 版本，信创 O A 新签约中国南光集团、中国海油集团、中煤集团、中国华录、中银保险、北
京大兴国际机场、上海浦东国际机场、华侨城西部集团等大型企业，为客户提供实用高效、自主安全的协同办公系统；太
极法智易创新推出 “ 多流合一 ” 合同履约管控模型，签约中国五矿、北京排水集团、云南交投集团、江苏悦达集团、天马微电
子、苏泊尔等企业，通过合同全生命周期管理，赋能企业管理创新，防范经营风险。当前，太极股份实控人中国电科将太
极股份定位为集团公司网信事业核心产业平台，推动中电太极与太极股份的资源整合和协同发展。背靠控股股东和实控人
的支持，受益于国内信创产业的发展，公司网络安全与自主可控业务未来发展可期。
盈利预测与投资建议：根据公司的 2 023 年半年报，我们调整业绩预测，预计公司 2 023 -2 025 年的归母净利润分别为 5.0 6
亿元（前值为 4.9 5 亿元）、 6.6 0 亿元（前值为 6.5 1 亿元）、 8.7 1 亿元（前值为 8.7 3 亿元）， EPS 分别为 0.8 1 元、 1.0 6 元和
1.4 0 元，对应 8 月 30 日收盘价的 P E 分别约为 46.5 、 35.6 、 27.0 倍。公司布局形成了包含普华操作系统、金仓数据库、金蝶
中间件、慧点办公软件在内的自主产品体系，牵头组建中国电科信创工程研究中心，信创产业生态体系日益完善。背靠控
股股东和实控人的支持，受益于国内信创产业的发展，公司网络安全与自主可控业务未来发展可期。公司云服务业务发展
势头良好，将为公司把握数据要素产业发展机遇奠定坚实基础。我们看好公司的未来发展，维持对公司的 “ 推荐 ” 评级。
风险提示：（1 ）电子政务业务增速不达预期。国内电子政务行业市场规模的增长，受政府在信息化建设方面的投入的影响
很大，如果政府在信息化建设方面的投入出现波动，国内电子政务行业市场规模的增长有低于预期的风险，公司电子政务
业务将存在增速不达预期的风险。（ 2 ）云服务业务推广进度不达预期。公司政务云业务有北京市政务云、天津市政务云、
海南省政务云等标杆客户。如果公司政务云业务在已有项目上不能持续推进应用范围和应用深度，或者在新项目的拓展方
面不达预期，则公司的云服务业务存在推广进度不达预期的风险。（ 3 ）公司信创业务发展不达预期。公司在信创市场整体
处于领先地位。如果公司未来在信创产品方面不能持续保持领先，或者在市场拓展方面低于预期，则公司信创业务存在发
展不达预期的风险。
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