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战略聚焦儿科业务，儿童用药领域头部企业有望迎来快速发展
- 2023-10-08 14:05:15上传人：干净**爱笑
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投资摘要:截至9月28日收盘，本周汽车行业指数上涨0.26%，沪深300指数下跌1.32%，汽车行业指数相对沪深300指数领先1.58pct，在中信30个一级行业中位列第8，排名较上周持平；从估值来看，汽车行业PE为33.39倍，高于历史上估值中枢的位置；子板块涨跌幅：汽车零部件（+0.79%）、商用车（+0.45%
- 1. 儿 童用药 头部企 业，业 绩增长 趋势持 续向好
- 1.1. 儿童用 药头部 企业
- 1.2. 业绩增 长趋势 向好
- 2. 政 策扶持 助力中 医药发 展， OTC 市场空 间广阔
- 2.1. 政策扶 持下中 医药行 业有望 驶入发 展快车 道
- 2.2. OTC 市场 空间广 阔
- 3. 儿 科业务 有望快 速增长 ，仿制 药业务 受集采 影响逐 步出 清
- 3.1. 战略聚 焦儿科 业务， 丁桂儿 童药有 望迎来 加速增 长
- 3.2. 成人慢 病及仿 制药业 务，集 采影响 逐步出 清
- 3.3. 在研品 种丰富 ，研发 费用对 业绩拖 累逐步 减弱
- 4. 、盈 利 预测及 投资建 议
- 4.1. 盈利预 测
- 4.2. 投资建 议
- 5. 风 险提示
- 证券研究报告 |公 司 深 度 研 究报告
- 请 仔 细阅读在本报告尾部的重要法律声明
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- 图 1 公司 发展历 程
- 图 2 公司 股权结 构及主 要子公 司（ 2023 年 H1）
- 图 3 公司 历年营 业收入 及 YOY
- 图 4 公司 历年归 母净利 润及 YOY
- 图 5 公司 历年毛 利率与 净利率 水平
- 图 6 公司 历年期 间费用 率
- 图 7 分产 品营业 收入（ 百万元 ）
- 图 8 公司 分产品 毛利额 （百万 元）
- 图 9 中药 工业营 业收入 及 YOY
- 图 10 中国 OTC 行业 市场规 模及 YOY
- 图 11 医药零 售行业 集中度 持续提 升
- 图 12 中国儿 童两周 患病率 和就诊 率变化
- 图 13 中国综 合医 院 儿科就 诊人次 （百万 ）
- 图 14 中国儿 童用药 市场规 模及 YOY （亿元 ）
- 图 152021 年 我国儿 童药适 应症构 成
- 图 16 我国儿 童腹泻 发病率 较高
- 图 17 城市实 体药店 丁 桂儿 脐贴销 售额 及 YOY
- 图 18 丁桂儿 脐贴销 量及 YOY
- 图 19 中国小 儿门诊 常见疾 病统计
- 图 20 我国儿 科厌食 症用药 市场规 模及 YOY
- 图 212022 年 城市实 体药店 儿科厌 食症用 药竞争 格局
- 图 22 薏芽健 脾凝胶 收入 及 YOY
- 图 23 薏芽健 脾凝胶 销量 及 YOY
- 图 24 儿科止 咳祛痰 用药市 场规模 及 YOY
- 图 25 儿童清 咽解热 口服液 销量 及 YOY
- 图 26 儿科类 产品 收 入及 YOY
- 图 27 儿科类 产品与 公司整 体毛利 率
- 图 28 全国基 层医疗 机构诊 疗人次 (百万 )及 YOY
- 图 29 止痛类 产品收 入（百 万元 ）（主 要为消 肿止痛 贴）
- 图 30 消肿止 痛贴销 量（万 贴） 及 YOY
- 图 31 心血管 类产 品 收入 及 YOY
- 图 32 心血管 类产品 毛利率
- 图 33 城市公 立倍他 司汀注 射液销 售额 及 YOY
- 图 34 亚宝药 业倍他 司汀注 射液销 售额及 市场份 额占比 （城 市公立 ）
- 图 35 精神神 经类产 品收入 及毛利 率
- 图 36 硫辛酸 注射液 销量
- 图 37 消化系 统类产 品收入 及毛利 率
- 图 38 枸橼酸 莫沙必 利片销 量及 YOY
- 图 39 公司创 新药在 研发管 线
- 图 40 公司研 发投入 、 费用 及研发 投入费 用化比 例
- 图 41 公司研 发费用 率
- 表 1 公司 主要品 种
- 表 2 近年 来我国 中医药 行业政 策梳理
- 表 3 2022 年城 市实体 药店中 成药儿 科用 药 TOP10 产品
- 表 4 2023 年西 普会儿 童消化 系统用 药品类 品牌榜
- 表 5 丁桂 儿脐贴 与舒腹 贴膏对 比
- 表 6 丁桂 儿脐贴 市场规 模预测
- 表 7 公司 仿制药 业务主 要品种 概况
- 表 8 公司 盈利预 测
- 表 9 可比 公司估 值情况
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