购物车
建筑行业2023年三季报点评：板块业绩稳健增长，央企主导愈发明显
- 2023-11-20 18:12:11上传人：笑低**眉眼
-
Aa 小 中 大
片仔癀(600436)主要观点：事件片仔癀发布2023年三季度报告。公司2023年前三季度实现营业收入76.00亿元，同比+14.88%；归母净利润24.05亿元，同比+17.16%；扣非归母净利润24.41亿元，同比+18.39%；经营性现金流净额为23.80亿元，同比-61.44%。事件点评三季度利润增速亮眼，23年业绩有望改善三季度来看，公司2023Q3实现营业收
- 1. 板块行情回顾：建筑央企主导，一季度超额收益明显
- 1.1. 建筑板块行情逐季走弱，中特估引领板块一季度取得超额收益
- 1.2. “ 一利五率 ”助力建筑央企提高经营质量
- 2. 财务分析：板块增速放缓，央企主导地位愈发明显
- 2.1. 收入和净利润：稳中有增，增速放缓
- 2.2. 盈利能力：短期走平，中期略有下滑
- 2.3. 现金流：短期稍有承压，中期保持稳定
- 2.4. 资产负债率：整体相对稳定，装修板块持续上升
- 2.5. 运营能力：资金周转率持续下滑
- 2.6. 下游需求边际走弱：基建增速放缓，地产继续探底
- 3. 投资建议
- 4. 风险提示
- 图目录
- 图 1: 2023 年第三季度和前三季度申万一级行业指数收益率（ % ）
- 图 2: 2018Q4 -2023Q3 建筑（申万一级行业）指数单季度相对收益率（ % ）
- 图 3: 2022Q3 -2023Q3 中特估和万得全 A 指数季度收益率（ % ）
- 图 4: 2022Q3 -2023Q3 建筑央企和万得全 A 指数季度收益率（ % ）
- 图 5: 2013 -2022 年建筑央企 ROE （ % ）
- 图 6: 2013 -2022 年建筑央企经营活动产生的现金净额 /收入（ % ）
- 图 7: 2017M9 -2023M9 新签合同额（万亿）和增速（ % ）
- 图 8: 2017M9 -2023M9 产值（万亿）和增速（ % ）
- 图 9: 2018M9 -2023M9 建筑板块和建筑央企的收入增速（ % ）
- 图 10: 2018M9 -2023M9 建筑板块和建筑央企的归母净利润增速（ % ）
- 图 11: 2018M9 -2023M9 建筑央企占板块收入和归母净利润的比例（ % ） . 7
- 图 12: 2018M9 -2023M9 建筑央企新签合同占建筑板块比例（ % ）
- 图 13: 太极实业和其他设计企业 2017M9 -2023M9 归母净利润（亿元）
- 图 14: 装修板块 2017M9 -2023M9 归母净利润情况
- 图 15: 建筑板块和建筑央企 2018M9 -2023M9 毛利率（ % ）
- 图 16: 建筑板块和建筑央企 2018M9 -2023M9 净利率（ % ）
- 图 17: 建筑板块 2018M9 -2023M9 净资产收益率杜邦分析
- 图 18: 装修板块 2018M9 -2023M9 净资产收益率杜邦分析
- 图 19: 申万一级行业 2023 年 9月 30 日资产负债率（ % ）
- 图 20: 建筑央企 /地方国企 /民企 2016 -2023 年前三季度财务费用率（ % ）
- 图 21: 建筑板块 2018M9 -2023M9 经营性现金净额 /收入（ % ）
- 图 22: 建筑板块 2018M9 -2023M9 收 /付现比（ % ）
- 图 23: 建筑板块 2017 -2022 年经营性现金流净额 /收入（ % ）
- 图 24: 建筑板块和设计板块 2017 -2022 年经营性现金流净额 /收入（ % ） 12
- 图 25: 建筑板块 2018Q3 -2023Q3 资产负债率（ % ）
- 图 26: 装修板块和建筑央企 2018Q3 -2023Q3 资产负债率（ % ）
- 图 27: 建筑行业和装修板块 2017 -2022 年收入增速（ % ）
- 图 28: 建筑行业和装修板块 2017 -2022 年归母净利润增速（ % ）
- 图 29: 建筑板块和建筑央企 2018M9 -2023M9 应收账款和合同资产周转天
- 数（天）
- 图 30: 房建板块 2018M9 -2023M9 应收账款和合同资产周转天数（天） . 15
- 图 31: 2018 年 -2023 年 9月份广义和狭义基建 12 个月移动平均增速（ % ）
- 行业专题
- 请务必阅读报告正文后各项声明 3
- 图 32: 2018 年 -2023 年 9月份公共财政支出基建类 12 个月移动平均增速
- （ % ）
- 图 33: 2018 年 -2023 年 9月房地产投资累计同比增速（ % ）
- 图 34: 2018 年 -2023 年 9月地产新开工面积累计同比增速（ % ）
- 图 35: 2010 -2023 年政府财政赤字率目标（ % ）
- 图 36: 2021 -2023 年 9月新增地方专项债发行进度（ % ）
- 图 37: 鸿路钢构 2015 -2023 年前三季度收入增速（ % ）和净利率（ % ） . 18
- 图 38: 鸿路钢构 2019 -2023 年前新签合同额（亿元）和增速（ % ）
- 图 39: 国内高空作业平台保有量（万台）和增速（ % ）
- 图 40: 2021 年国内高空作业平台保有量市占率（ % ）
- 表目录
- 表 1: 建筑行业和细分板块 2018M9 -2023M9 收入和归母净利润增速（ % ）
- 表 2: 建筑行业和细分板块 2018M9 -2023M9 收入和归母净利润（亿元） . 8
- 表 3: 建筑行业和细分板块 2018M9 -2023M9 毛利率和净利率（ % ）
- 表 4: 建筑行业和细分板块 2018M9 -2023M9 净资产收益率（ % ）
- 表 5: 建筑行业和细分板块 2018M9 -2023M9 经营性现金流净额 /收入（ % ）、
- 收现（ % ）、付现比（ % ）
- 表 6: 建筑行业和细分板块 2017 -2022 年经营性现金流净额 /收入（ % ） .. 12
- 表 7: 建筑行业和细分板块 2018Q3 -2023Q3 资产负债率（ % ）
- 表 8: 建筑行业和细分板块 2017 -2022 年收入和归母净利润增速（ % ）
- 表 9: 建筑行业和细分板块 2018Q3 -2023Q3 年资产和负债（亿元）
- 表 10: 装饰装修板块 2021Q3 -2023Q3 总资产 /货币现金 /应收票据和应收账
- 款（亿元）
- 表 11: 建筑行业和细分板块 2018M9 -2023M9 应收账款和合同资产周转天
- 数（天）
- 表 12: 城中村改造相关政策
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
