生物医药周报：跨国药企密集布局，核药赛道成兵家必争之地

2024-01-02 14:45:28上传人：清风**作伴
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行业观点跨国药企密集布局，核药赛道成兵家必争之地12月26日，百时美施贵宝以每股62.50美元现金收购RayzeBio，溢价率超100%，总股权价值约为41亿美元，该交易将于2024年上半年完成。通过本次收购，BMS将获得RayzeBio基于α核素的差异化放射性药物技术平台和多款在研创新产品，包括RYZ101、RYZ801等创新靶向核药，极大丰富了

和线上渠道，进一步提前单品天花板和盈利能力。 3）业绩未来 3年有望保持 CAGR 在 30% 以上。
 一品红：公司是国内儿童药龙头，为政策鼓励方向，产品持续丰富。 1类痛风创新药 AR882 进入全球三期，有望成为 BIC 。痛风石二期数据即
受反腐影响，业绩短期承压，反腐情绪好转后业绩有望迎来快速反弹。预计 23/24 年净利润分别为 3.41/4.90 亿元。
 凯因科技：公司是国产泛基因型丙肝口服方案龙头，核心品种凯力唯高速放量。研发方面，目前长效干扰素乙肝功能性治愈适应症处于临
床 3期，乙肝功能性治愈市场空间大，竞争格局好，目前处于 3期的只有凯因科技和特宝生物。预计年净利润分别为 1.24/1.70 亿元。
 康辰药业：核心产品苏灵医保解限后快速放量， 3年 CAGR 在 30% 以上，带动公司净利润增长保持在 30% 左右。创新药核心品种 KC1036 是多靶点
小分子抑制剂，针对各种实体瘤，目前食管鳞癌和胸腺癌适应性处于临床期，食管鳞癌 2期初步数据显示达到 30% 左右，有望成为 BIC 。
预计 23/24 年净利润分别为 1.64/1.90 亿元。
 昆药集团：目前与华润三九处于百日融合阶段，公司 CHC 业务逐步接入三九商道，截至三季度末已完成 20 个省区一级经销商整个工作。公司
年净利润分别为 5.68/6.88 亿元。
 贵州三力：年 11 月汉方纳入合并报表范围，公司外延并购持续兑现。不考虑汉
年净利润分别为 2.55/3.15 亿元，若考虑汉方并表，则公司表观增速更快，性价比突出。