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2025-2030年全球与中国猕猴桃鲜果行业市场现状调研分
2025-08-12
餐供米面龙头，大小B梯次突破
- 2024-01-12 08:05:38上传人：、T**洋葱
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千味央厨(001215)投资要点千味央厨专注服务餐饮B端，系餐饮供应链米面龙头企业。千味央厨脱胎于思念，专注服务餐饮B端，系百胜中国T1供应商。千味央厨雏形诞生于郑州思念餐饮事业部，2012年成立以来一直专注于服务餐饮B端客户。公司股权结构稳定，持股集中，实控人李伟持有公司46%股份，系郑州思念的创始人。实控人和高管团
- 1. 脱胎于思念，深耕餐饮供应链二十年
- 1.1. 起源于百胜中国供应商，具备思念基因
- 1.2. 实控人为思念创始人，管理层具备丰富的速冻从业经验
- 2. 大 B：千味发展之基，强研发保驾护航
- 2.1. 深度绑定百胜中国，有望成为稳定增长极
- 2.2. 大 B 端带动中 B 端，灯塔效应显著
- 2.3. 核心研发能力强劲，推新快、定制化能力强
- 3. 小 B：以产品力突破，以渠道力赋能
- 3.1. 产品端降本增效，发挥大单品优势
- 3.2. 扶持头部经销商，夯实渠道力
- 4. C 端：小试牛刀
- 5. 盈利预测
- 6. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 千味央厨发展历程
- 图 2： 千味央厨营业收入及 yoy
- 图 3： 千味央厨归母净利润及 yoy
- 图 4： 千味央厨产品收入结构
- 图 5： 千味央厨分渠道收入及 yoy
- 图 6： 千味央厨产品矩阵
- 图 7： 千味央厨高管介绍
- 图 8： 千味央厨股权结构（截至 2023Q3 ）
- 图 9： 2022 年主要速冻公司高管及职工薪酬对比（单位：万元）
- 图 10 ： 千味央厨 2021 年限制性股票激励计划内容
- 图 11 ： 千味央厨销售中心架构
- 图 12 ： 百胜中国门店数量
- 图 13 ： 肯德基中国餐厅收入及 yoy
- 图 14 ： 千味央厨对百胜中国销售金额及 yoy
- 图 15 ： 千味央厨部分下游客户
- 图 16 ： 海底捞、老乡鸡门店数量
- 图 17 ： 华莱士每年新开店数量
- 图 18 ： 2018 -2022 年中国餐饮连锁化率
- 图 19 ： 2021 年餐饮行业各项成本增速
- 图 20 ： 千味央厨导入肯德基的品类
- 图 21 ： 公司各细分场景下的油条产品
- 图 22 ： 某粥铺部分点心品类（其中点心 SKU 数： 37 ）
- 图 23 ： 千味央厨小 B 渠道部分大单品介绍
- 图 24 ： 小 B 渠道的三大场景
- 图 25 ： 千味央厨经销商平均销售额及 yoy
- 图 26 ： 千味央厨前 20 大经销商销售额及占比
- 图 27 ： 千味央厨旗下三大 C 端品牌
- 图 28 ： 千味央厨主要业务收入拆分预测
- 表 1： 味宝财务及其他基本情况
- 表 2： 公司核心技术人员介绍
- 表 3： 可比公司估值对比（估值日 2024/1/11 ）
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