首次覆盖报告：科技立身，差异化立身

汤臣倍健(300146)报告要点：膳食营养补充剂领先企业，管理层经验丰富1）膳食营养补充剂领先企业。2022年，公司收入、归母净利分别为78.61、13.86亿元，2007-2022年CAGR分别为37.41%、37.15%；公司公告预计2023年归母净利15.94-18.71亿元，同比增长15%-35%，扣非归母净利14.24-17.21亿元，同比增长3.5%-25.1%。2）管理层经验