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2025-2030年中国数字油脂流量检测器市场专题研究及市
2025-08-12
《公开发行证券的公司信息披露编报规则第4号——保险公司信息披露特别规定》深度分析建议：优化信息披露，打开报表黑箱，提高长期估值
- 2024-02-27 18:15:47上传人：Fr**洒脱
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投资要点新准则首份年报披露前夕，证监会就上市险企信息披露发布征求意见稿。2024年2月9日，证监会对《公开发行证券的公司信息披露编报规则第4号——保险公司信息披露特别规定》（以下简称“征求意见稿”）进行修订，并同步向社会公开征求意见，以进一步完善上市险企信息披露要求，帮助投资者更好理解生产经营和财务信息，
- 1. 引言：证监会优化修订上市险企定期报告信批内容
- 1.1. 上市险企实施情况：历经四年准则项目落地
- 1.2. 践行以信息披露为核心的注册制下理念
- 1.3. 征求意见稿核心内容概览
- 2. IFRS17新旧披露要求详细对比与分析
- 2.1. 财会数据披露要求
- 2.2. 相关经营情况回顾披露信息
- 3. IFRS9新旧披露要求详细对比与分析
- 3.1. 险企净利润波动大幅增加， FVOCI资产披露占比仍较低
- 3.2. 投资收益率口径存在一定差异
- 4. 偿二代二期新旧披露要求详细对比与分析
- 4.1. 上市险企偿付能力季度报告摘要交易所挂网情况对比
- 4.2. 披露口径存在差异，建议偿二代报告摘要与上市公司定期报告保持内生统一
- 4.2.1. 关键财务指标存在披露口径不一致
- 4.2.2. 偿二代投资收益率仍按照老准则口径下披露
- 5. 从保险研究员角度提出的几点信批建议
- 5.1. 重塑管理层讨论与分析披露链条：引导从负债增量到负债质量
- 5.2. 参考银行报表体系强化规范披露工作，提高信息可比性
- 5.3. 新增财务报表分析模块，提升报表钩稽关系的理解度
- 5.4. 优化会计估计变更披露情况
- 5.5. 报表附注披露建议
- 5.5.1. 保险服务收入明细
- 5.5.2. 保险服务费用明细
- 5.5.3. 保险合同负债明细
- 5.6. 寿险公司几点披露细节探讨
- 5.6.1. 价值评估体系仍有效，新业务价值与新业务合同服务边际展现了不同视角下公司当
- 期新业务盈利能力
- 5.6.2. 公司资产负债管理有效性受到挑战
- 5.6.3. 建议更新内含价值（ EV）各类假设和计算方法
- 5.7. 产险公司几点披露细节探讨
- 6. 投资建议与风险提示
- 6.1. 投资建议
- 6.2. 风险提示
- 7. 附录
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 行业深度报告
- 东吴证券研究所
- 3 / 37
- 图1： 原银保监会加强财会监管，推动保险公司稳妥实施两个新准则
- 图2： 《财务报告的一般规定》修订主要内容
- 图3： 征求意见稿主要修订内容
- 图4： 征求意见稿对财会数据披露要求修订
- 图5： 中国平安测算利率下行和权益资产下跌对平安集团、平安寿险和平安产险于 2023年6月30
- 日偿付能力充足率的影响
- 图6： 管理层讨论与分析通常包括内容
- 图7： 管理层讨论与分析是对财务报告一个必要和有益的补充
- 图8： 东吴证券-寿险行业研究框架：旧准则下以保费收入现金流为起点
- 图9： 东吴证券-寿险行业研究框架：新准则下以合同服务边际摊销为核心
- 图10： 招商银行管理层讨论与分析谋篇布局
- 图11： 工商银行管理层讨论与分析谋篇布局
- 图12： 新增财务报表分析模块，提升险企报表钩稽关系的理解度
- 图13： 运用会计政策过程中所作的重要判断及会计估计所采用的关键假设和不确定因素
- 图14： 1H23上市险企保险服务收入附注披露明细构成
- 图15： 1H23上市险企保险服务收入附注披露明细构成示意
- 图16： 1H23上市险企保险服务费用附注披露明细构成
- 图17： 上市险企 1H23报表明细中对保险服务费用附注披露
- 图18： 预计与实际的保险服务费用存在差异（单位：百万元，时间： 1H23）
- 图19： 保险获取现金流量的摊销在保险服务费用和保险服务收入中以相同金额确认（单位：百万
- 元，时间： 1H23）
- 图20： 未采用保费分配法计量的保险合同按计量组成部分
- 图21： CSM摊销是当期营收的重要贡献和 CSM变动的组成部分
- 图22： 新保险合同准则在保险服务收入确认、保险合同负债计量等方面作了较大修改
- 表1： 近年来财政部就新保险合同会计准则实施的有关通知
- 表2： 中国太平洋保险（集团）设计 IFRS17招标项目集
- 表3： 征求意见稿要求披露的会计数据和财务指标
- 表4： 征求意见稿要对相关经营情况回顾披露信息
- 表5： A股上市险企 FVOCI权益资产金额及占比情况（截止 2023/6/30，单位：百万元， %） .. 11
- 表6： A股上市险企在计算投资收益率时，存在一定口径差异
- 表7： 上市险企偿付能力季度报告摘要交易所挂网情况对比
- 表8： 上市险企根据《保险公司偿付能力监管规则第 15号：偿付能力信息公开披露》要求披露财
- 务指标情况
- 表9： 偿二代报告摘要下 3Q23头部寿险公司业绩概览 ——主要经营指标分析（单位：亿元， %）
- 表10： 偿二代报告摘要下 3Q23头部财险业概览 ——主要经营指标分析（单位：亿元， %）
- 表11： 偿二代投资收益率仍按照老准则口径下披露
- 表12： 招商银行与工商银行在利润表分析、资产负债分析、贷款质量分析和资本充足情况分析四
- 个方面具有很强的统一性和可比性
- 表13： 综合金融类集团管理层讨论与分析章节披露框架
- 表14： 产寿险集团类上市险企管理层讨论与分析章节披露框架
- 表15： 纯寿险上市险企管理层讨论与分析章节披露框架
- 表16： 上市险企 FCF折现率确定方法情况统计
- 以预测
- 表19： 新准则下综合成本率、综合费用率与综合赔付率构成
- 表20： 老准则下的未决赔款准备金和应收保费仍提供丰富财务信息，建议继续披露
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