2023年度业绩点评：业绩增长稳健性较强

贵州茅台(600519)核心观点：事件：贵州茅台发布年报，2023年实现总营收1506亿元，同比+18%；归母净利润747亿元，同比+19.2%。其中，4Q23总营收452亿元，同比+19.8%；归母净利润218亿元，同比+19.3%。年末合同负债141亿元，时点值同比-8.7%。存货464亿元，时点值同比+19.6%。23Q4实际业绩高于此前公告预计值：对比公司在2023