产业经济周报：中国地产或见底和全球制造业复苏长期利好钢铁
- 2024-04-15 12:01:14上传人：fo**ve
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投资要点：近期观点1、美国商业银行资产负债表重回扩张，地产融资表现较好，非农就业反映服务业通胀并未持续走强，美债利率快速上行空间有限，商品通胀或将走强。2、欧洲出口金额和美国进口价格同步企稳，或是全球制造业复苏的信号。我们认为美国利率在2022-2023年上升的斜率过于陡峭，全面抑制了全球制造业的库存和投资。
- 1. 周观点
- 1.1. 美国超核心通胀上行抑制降息预期
- 1.2. 中国价格修复有望持续
- 2. 市场复盘：机构大盘股相对抗跌
- 2.1. 宽基和因子：业绩压力来袭，市场休整
- 2.2. 产业和行业：周期抗跌
- 2.3. 外资期指持仓：外资持仓维稳
- 3. 下周热点：关注 中国经济数据
- 4. 风险提示
- 产业经济周报
- 4 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图1：3月美国超核心 CPI同比上行，各项贡献度拆分如下（ %）
- 图2：PPI分产业链同比增速（ %）
- 图3：日本机床订单分布
- 图4：出口金额反弹仅次于 2023年高点（亿美元）
- 图5：2024一季度出口同比增速转正
- 图6：3月PMI显示出口并不弱
- 图7：社融分项同比多增（月，亿元）
- 图8：社融分项同比多增（季度，亿元）
- 图9：新增信贷为近年次高（亿元）
- 图10：季度信贷分项同比 多增（亿元）
- 图11：宽基指数周涨跌幅（ %）
- 图12：周度市场因子表现（ %）
- 图13：产业周涨跌幅（ %）
- 图14：细分行业周度相对上证指数涨跌幅（ %）
- 图15：重点关注细分行业超额情况（ %）
- 图16：摩根+乾坤+瑞银三大外资机构的期指净持仓（单位：手）
- 表1：美国3月通胀超预期
- 表2：主要商品出口（美元计价，累计同比 %）
- 表3：分国家地区出口金额增速（ %）
- 表4：股指期货基差走势
- 表5：下周热点
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