短期扰动不改长期趋势，持续看好非挖及海外拓展

恒立液压(601100)主要观点：2023年度业绩符合预期，2024年一季度业绩略低于预期2023年公司实现营业收入89.85亿元（+9.6%）；归属于上市公司股东的净利润24.99亿元（+6.7%），扣非后归母净利润为24.47亿元（+9.7%）；全年综合毛利率为41.9%，较2022年的40.55%略有提升；经营活动产生的现金流净额为26.77亿元（+29.7%）。2023